Ngân hàng Liên Việt nhận giấy phép hoạt động

Ngân hàng Liên Việt nhận giấy phép hoạt động

Thứ ba, 8/4/2008, 10:05 GMT+7

Ngày 7/4, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Liên Việt đã chính thức được cấp phép hoạt động với tổng vốn điều lệ 3.300 tỷ đồng-số vốn lớn thứ hai trong khối ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Với mục tiêu sau 5 năm hoạt động sẽ đứng đầu về hiện đại hóa và tính chuyên nghiệp trong hệ thống ngân hàng thương mại, Liên Việt đã hợp tác với hãng I-Flex về phần mềm lõi ngân hàng và thực hiện giao dịch trực tuyến toàn hệ thống. Cùng với đó, ngân hàng này còn ký hợp đồng hợp tác với Ngân hàng Wachovia (Mỹ) để hiện đại hóa nghiệp vụ thanh toán, đặc biệt chú trọng đến quản lý rủi ro. Sở hữu 5% vốn điều lệ, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam là cổ đông chiến lược của Liên Việt. Ngân hàng Thương mại Cổ phần Liên Việt - ngân hàng đầu tiên sau 15 năm được Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cấp phép - sẽ chính thức khai trương hoạt động từ 1/5/2008 và dự định sẽ nâng vốn điều lệ lên 6.300 tỷ đồng vào năm 2010.(Nguồn: TTX, 8/4)

Sẽ “bội thực” cổ phiếu ngân hàng?

Ngày 31-01-2008, 11:59

Sẽ “bội thực” cổ phiếu ngân hàng?

Hàng loạt ngân hàng có kế hoạch tăng vốn, mở chi nhánh, nâng cấp công nghệ... (ĐTCK-online) Ngay trong tháng 1/2008 đã có 5 ngân hàng thương mại cổ phần được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chấp thuận về nguyên tắc thành lập và hoạt động, đó là các ngân hàng: Đông Dương Thương Tín, Năng lượng, Ngoại thương châu Á, Bảo Tín và Ngôi sao Việt Nam. Trước đó, trong năm 2007 đã có 4 ngân hàng được chấp thuận trên nguyên tắc là Bảo Việt, Liên Việt, FPT và Dầu khí. Hầu hết ngân hàng trên đều được sự trợ giúp của các “đại gia” kinh tế, tài chính. Cụ thể, cổ đông sáng lập chủ yếu của Ngân hàng TMCP Năng lượng là các tổng công ty: Than - Khoáng sản Việt Nam, Sông Đà, Lắp máy Việt Nam và Vinaconex; cổ đông của Ngân hàng TMCP Ngoại thương châu Á là Vietcombank, CTCP Đầu tư và Sản xuất giày Thái Bình, Công ty TNHH Thương mại Thiên Đức; cổ đông của Ngân hàng TMCP Ngôi sao Việt Nam là Tổng công ty Hóa chất Việt Nam, Techcombank, CTCP Công nghiệp Tân Tạo; cổ đông của Ngân hàng TMCP Dầu khí là Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, Tổng công ty Hàng không Việt Nam; cổ đông của Ngân hàng FPT là CTCP Đầu tư Phát triển Công nghệ FPT; cổ đông của Ngân hàng Bảo Việt là Tập đoàn Bảo Việt, Vinamilk… Với một loạt cổ đông vốn là những doanh nghiệp có tiềm lực tài chính, kinh nghiệm trong hoạt động ngân hàng và nhu cầu sử dụng vốn lớn (như FPT, Bảo Việt, Vietcombank, Sông Đà…) nên hoạt động của những ngân hàng mới được đánh giá là không quá khó khăn trong những ngày đầu đi vào hoạt động. Chính vì vậy, năm 2008 được dự báo là một năm giao dịch sôi động của cổ phiếu ngân hàng, nhất là khi 4 ngân hàng khác đã có kế hoạch bán tiếp cổ phần cho các tổ chức nước ngoài; bên cạnh đó, hàng loạt ngân hàng có kế hoạch tăng vốn điều lệ, mở rộng chi nhánh, nâng cấp công nghệ… Một quan chức NHNN cho rằng, việc một loạt tập đoàn tài chính, công nghiệp đầu tư vào lĩnh vực ngân hàng là một yếu tố tạo sự hấp dẫn cho cổ phiếu ngành này. Ngoài ra, Nhà nước đang chuẩn bị ban hành quy chế quản lý thị trường OTC để thị trường này hoạt động hiệu quả, giá cổ phiếu trên thị trường OTC sẽ biến động gần hơn với thị trường chính thức và tính thanh khoản sẽ cao hơn nhiều so với hiện nay. Theo các chuyên gia tài chính, thời gian qua, giá cổ phiếu ngân hàng trên thị trường OTC sụt giảm, giao dịch ế ẩm nhưng vẫn còn hấp dẫn. Vì ngành ngân hàng là một trong những ngành có tốc độ phát triển nhanh, có mức độ quản trị rủi ro chặt chẽ, đang có nhiều cơ hội hợp tác quốc tế… Tuy nhiên, để đầu tư chiến lược thì nên đầu tư vào cổ phần của ngân hàng có độ tin cậy cao. Còn trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần lưu ý đến việc các ngân hàng đang tăng vốn mạnh, lượng cung cổ phiếu lớn có thể ảnh hưởng đến độ ổn định giá cổ phiếu trên thị trường. Ngoài ra, cũng cần chú ý đến lộ trình cổ phần hóa các ngân hàng quốc doanh. Việc cổ phần hóa được chia thành nhiều bước, nên sẽ có tình trạng cứ mỗi lần các ngân hàng này phát hành cổ phiếu mới thì giá cả trên thị trường sẽ biến động. Một vấn đề khác là đừng để bị lóa mắt vì thương hiệu của những cổ đông góp vốn (tập đoàn kinh tế), mà không xem xét kỹ đến chiến lược kinh doanh của các ngân hàng mới. Vì không phải tập đoàn kinh tế mạnh nào đầu tư sang lĩnh vực khác cũng sẽ thành công. Theo ông Nguyễn Duy Hưng, Tổng giám đốc CTCK Sài Gòn, nếu các ngân hàng mới thành lập không có một hướng đi mới và chiến lược kinh doanh khác hẳn các ngân hàng “đàn anh” thì rất khó có thể hấp dẫn nhà đầu tư. “Sẽ là mạo hiểm nếu đầu tư vào cổ phiếu của những ngân hàng mới nhưng vẫn theo một chiến lược cũ. Nếu như vậy, thà mua cổ phần của ngân hàng cũ còn an toàn hơn”, ông Hưng nhận định. Gia Linh

IPO Sabeco: Coi chừng "ế" hàng!

IPO Sabeco: Coi chừng "ế" hàng!

Lao Động số 17 Ngày 21/01/2008 Cập nhật: 8:39 AM, 21/01/2008

(LĐ) - Theo phân tích của các Cty chứng khoán, giá khởi điểm 70.000đ/CP của Sabeco là quá cao, không hấp dẫn. Một nguồn tin không chính thức cho biết số lượng đăng ký mua chưa đến 2/3 số lượng chào bán.

Thời điểm bất lợi

Sabeco có thuận lợi rất lớn là thương hiệu hàng đầu của ngành bia trong nước, chiếm 35% thị phần và cũng là một trong những Cty nộp ngân sách cao nhất VN.

Trong thời gian qua, Sabeco đã đầu tư rất lớn để xây dựng các nhà máy bia công nghệ hiện đại ở các khu vực kinh tế trọng điểm để chuẩn bị cho các bước phát triển trong tương lai. Cty có một cơ cấu tài chính lành mạnh và hệ thống phân phối sản phẩm rộng lớn, là một ưu thế trong việc tiêu thụ sản phẩm, mở rộng thị phần.

Tuy nhiên, có một điều bất lợi mà bản thân lãnh đạo Cty cũng thừa nhận là các sản phẩm của Cty mang tính phổ thông, chưa cao cấp, trong khi nhu cầu người tiêu dùng ngày một cao hơn.

Chọn thời điểm IPO vào lúc này, Sabeco phải hứng chịu một bất lợi lớn là thị trường đang trải qua một thời kỳ giảm sút mạnh và chưa có dấu hiệu phục hồi rõ rệt. Một luồng vốn từ TTCK đã "chạy" sang địa ốc và vàng...

Đợt IPO Vietcombank vừa qua, các NĐT đã bỏ khoảng 10.000 tỉ đồng vào CP này và hiện đang thời điểm họ phải "gom" vốn để đóng tiền. Đợt IPO của Sabeco số lượng CP chào bán lên đến trên 128,2 triệu CP, còn lớn hơn Vietcombank.

Với giá khởi điểm 70.000đ/CP, các NĐT cần ít nhất khoảng 9.000 tỉ đồng mới có thể mua hết CP Sabeco. Lúc này các NĐT đang "kiệt" vốn, trong khi ngành NH chưa có khả năng mua hết một lượng USD rất lớn của NĐT nước ngoài.

Theo phân tích của CTCK Gia Quyền, trong điều kiện thị trường hiện nay, chỉ cần một diễn biến bất lợi vào ngày cuối cùng nộp tiền mua CP Vietcombank - tức là có nhiều NĐT chấp nhận không mua và bỏ tiền cọc - cũng sẽ ảnh hưởng nhất định đến đợt IPO của Sabeco.

Ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch HĐQT kiêm TGĐ CFCK Sài Gòn (SSI), nhận xét: " IPO vào thời điểm này rất khó thành công. Khi bán hàng, người bán phải nghiên cứu kỹ thời gian và địa điểm. Cách xác định giá bán cũng rất quan trọng đối với sự thành công hay thất bại của đợt IPO".

Giá khởi điểm có quá cao?

"Giá khởi điểm của Sabeco là rất cao" - theo phân tích của CTCK Gia Quyền. Phân tích này cũng được sự đồng tình của nhiều NĐT. Chỉ số lợi nhuận của Sabeco có xu hướng giảm qua các năm 2005, 2006, 2007 và luôn luôn thấp hơn mức trung bình trong ngành.

Nếu tính giá CP theo phương pháp so sánh P/E thì, theo Cty Gia Quyền, với mức giá 70.000đ/CP, P/E của Sabeco năm 2008 sẽ là 54, trong khi chỉ số P/E trung bình của các Cty bia hàng đầu khu vực chỉ có 30.

Nếu tính theo phương pháp chiết khấu dòng tiền thì ước tính giá trị một CP của Sabeco trong trường hợp chính yếu ở mức 29.385đ/CP, có thể dao động trong khoảng 29.385đ/CP đến 43.244đ/CP, tuỳ theo quan điểm khác nhau về chi phí sử dụng vốn bình quân và tốc độ tăng trưởng tương lai.

Cách tính của Cty Gia Quyền dĩ nhiên chỉ có giá trị tham khảo, nhưng nó phù hợp với quan điểm của nhiều CTCK và quỹ đầu tư.

Ông Nguyễn Hồng Nam, Phó TGĐ SSI, cho biết: "Sau khi phân tích, chúng tôi quyết định không đăng ký tham gia đấu giá CP Sabeco".

Tại hội nghị về cơ hội đầu tư vào Sabeco, một NĐT đã đưa ra nhận xét: Riêng việc định giá thương hiệu cũng đã quá cao: 1.200 tỉ đồng, nếu lấy khởi điểm 70.000đ/CP mà nhân lên thì giá trị thương hiệu cũng bị đẩy lên gấp 7 lần.

Một số chuyên gia nhận xét, qua đợt IPO Vietcombank và Sabeco cho thấy, Nhà nước cố gắng bán giá cao để thu tiền mà chưa tính kỹ đến các yếu tố cần thiết để IPO thành công.

Đến nay, vẫn chưa có công bố chính thức về tình hình đăng ký của các NĐT. Tuy nhiên, theo một nguồn tin không chính thức thì số lượng đăng ký mua chưa đến 2/3 số CP chào bán. Nếu thông tin này là đúng thì các cơ quan tổ chức đấu giá sẽ gặp nhiều khó khăn trong xử lý.

Sabeco có vốn điều lệ 6.412,8 triệu đồng. Khối lượng bán qua đấu giá 128.257.000 cổ phần, tương đương 20% vốn. Giá khởi điểm 70.000đ/cổ phần, số lượng đăng ký mua tối thiểu 100 cổ phần, số lượng đăng ký mua tối đa (không phân biệt tổ chức hay cá nhân): 500.000 cổ phần. Thời gian nộp phiếu tham dự đấu giá: Trước 15h ngày 25.1.2008, thời gian đấu giá 13h30 ngày 28.1.2008 tại Sở GDCK TPHCM. Thời gian thanh toán từ 30.1 - 27.2.2008. N.H

Trung Phương

VN-Index: Sụt giảm bất ngờ!

Thứ Bảy, 15/12/2007, 17:35 (GMT+7)

VN-Index: Sụt giảm bất ngờ!

Nhiều nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu tốt để mua vào Ảnh: H.THÚY

Sau bốn lần xuống sát ngưỡng 970 điểm rồi lại bật lên, các chuyên gia chứng khoán dự báo: VN-Index không thể xuống thấp hơn mức kháng cự này.

Thế nhưng, trong hai ngày qua, vì lo ngại một đợt “xả lũ” mới, các nhà đầu tư trên sàn tranh nhau bán tháo cổ phiếu (cả chứng chỉ quĩ), làm cho chỉ số giá chứng khoán suy giảm nhanh hơn mọi dự báo, VN-Index bị mất liền 33,59 điểm, xuống còn 941,04 điểm.

Ép giá để mua VCB

Đợt suy giảm mạnh này gần sát thời điểm phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Ngân hàng Ngoại thương VN (VCB - tổ chức đấu giá vào ngày 26-12, nhưng hạn cuối cùng để đặt cọc đăng ký mua là ngày 18-12) nên nhiều người cho rằng đang có “sự sắp đặt” thị trường để phục vụ cho cuộc IPO lớn nhất trong lịch sử chứng khoán VN từ trước tới nay.

Chị Nhân, một nhà đầu tư tại sàn Công ty chứng khoán SBSC, nhận định: "Để có thể mua VCB với mức giá thấp, nhiều nhà đầu tư lớn đang cố gắng đè giá cổ phiếu trên sàn. Thay vì mua để “lướt sóng”, mua để đón đầu quyền lợi chia tách đầu năm, hầu hết các nhà đầu tư lớn vẫn nghe ngóng. Để có tiền đặt cọc 10%, các nhà đầu tư nhỏ lẻ phải bán cổ phiếu trong tuần này. Do nhu cầu mua thấp, tính thanh khoản cổ phiếu giảm, để bán được cổ phiếu, nhà đầu tư phải hạ giá bán, càng làm cho chỉ số giá chứng khoán giảm nhanh".

Tổ chức cũng tham gia bán tháo

Chuyên gia Huỳnh Anh Tuấn, Công ty chứng khoán Ngân hàng TMCP Á Châu, cho biết thêm: Trong hai ngày qua, nhiều doanh nghiệp trong nước cũng tham gia bán tháo cổ phiếu tự doanh để hiện thực hóa lợi nhuận, kết toán sổ sách cuối năm, khiến nguồn cung tăng lên.

Trong ngày 10-12, số đăng ký mua chỉ khoảng 11 triệu cổ phiếu, trong khi số đăng ký bán hơn 20 triệu cổ phiếu. Còn ngày 11-12, tổng số đặt bán lên đến 16,6 triệu cổ phiếu, nhưng số mua chỉ có 12,5 triệu cổ phiếu. Do cung lớn hơn cầu, tất yếu giá phải giảm nhanh.

Dù thị trường chứng khoán thế giới khởi sắc, tiền trong tài khoản chưa giải ngân còn lớn, nhưng khối đầu tư nước ngoài vẫn dè dặt mua vào. Trong hai ngày qua, nhóm đối tượng này mua trị giá 189 tỉ đồng, chỉ bằng 1/3 so với những ngày trước đó.

Theo ông Huỳnh Anh Tuấn, nhiều tổ chức đầu tư nước ngoài đang gặp khó trong việc bán ngoại tệ lấy tiền đồng để thanh toán mua cổ phiếu, vì vậy càng làm cho nhu cầu mua của khối ngoại giảm mạnh.

Thời điểm mua vào hợp lý

Vào thời điểm cuối năm, thị trường đã xuống sâu nên giá cổ phiếu trở nên rất rẻ. Nhiều cổ phiếu như TDH, SSI, HPG... sắp chốt quyền nhận cổ phiếu thưởng, trả cổ tức bằng cổ phiếu, mua cổ phiếu phát hành mới với giá ưu đãi đang đến gần.

Nhận biết được điều đó, nhiều nhà đầu tư đang chọn cổ phiếu tốt để mua vào, làm cho sức mua nhích lên. Ngày 11-12, mặc dù chỉ số giá chứng khoán giảm mạnh nhưng giá trị giao dịch khớp lệnh vẫn đạt 745 tỉ đồng, tăng khoảng 16% so với mức giao dịch bình quân ba phiên trước đó.

Do thị trường đã xuống khá sâu nên nhiều nhà đầu tư dự báo trong một, hai ngày tới tốc độ giảm giá cổ phiếu sẽ chậm lại và đến cuối tuần VN-Index sẽ tăng lên.

Theo TRẦN PHÚ MINH - Người Lao Động

Cổ phiếu VCB dưới mắt chuyên gia

Ngày 11-12-2007, 09:09

Cổ phiếu VCB dưới mắt chuyên gia

VCB, ngân hàng đang chiếm thị phần lớn nhất cả nước Sự kiện Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) IPO vào ngày 26.12 với giá khởi điểm "10 chấm" đang thu hút sự quan tâm rất lớn của không chỉ các nhà đầu tư (NĐT) mà cả các chuyên gia tài chính. Trao đổi với chúng tôi, thạc sĩ Đinh Thế Hiển - Giám đốc Viện Nghiên cứu tin học và kinh tế ứng dụng - nhận định: Thông thường các quỹ đầu tư lớn sẽ đề nghị mua với giá thấp hơn so với giá thị trường vì họ sẽ chia sẻ trách nhiệm, hỗ trợ quản trị và nắm giữ cổ phiếu (CP) trong một thời gian dài. Giá 5 - 6 "chấm" có thể là quá thấp so với quan điểm của nhiều người nhưng nếu định giá CP VCB bằng phương pháp so sánh P/E (thị giá trên thu nhập của CP - PV) hay phương pháp dòng tiền chiết khấu thì kết quả cho thấy giá VCB dao động trong khoảng từ 50.000 - 70.000 đồng/CP. Chỉ số P/E bình quân của các ngân hàng (NH) có quy mô vừa trở lên hiện nay chỉ vào khoảng 20, trong đó ACB có P/E cao nhất là 26,6. Như vậy nếu VCB được xem là ngân hàng đầu ngành mạnh nhất, có P/E là 40 tức gấp đôi P/E bình quân ngành và cao hơn 50% so với ACB thì giá sẽ là EPS (VCB) x 40 = 1333 x 40 = 54.000 đồng/CP. Còn lấy theo EPS (thu nhập trên mỗi CP - PV) của năm 2008 thì giá sẽ là 70.000 đồng/CP. Như vậy giá đề nghị của các quỹ đầu tư là có cơ sở. Thạc sĩ Đinh Thế Hiển Nhiều người cho rằng mức giá này là thấp, không thể giá CP của một NH số 1 Việt Nam lại chỉ ngang với giá những ngân hàng có quy mô và thương hiệu không bằng. Tôi nghĩ là đang có một sự nhầm lẫn khi có ai đó nghĩ rằng một công ty lớn và vững mạnh thì giá CP phải luôn cao hơn CP các công ty nhỏ hơn. Giá trị CP không chỉ phụ thuộc vào tầm vóc và danh tiếng kinh doanh của công ty mà còn phụ thuộc vào cơ cấu vốn, khả năng đem lại lợi nhuận trên đồng vốn của cổ đông. Rõ ràng giá của Công ty Khoáng sản Bình Định cao hơn nhiều so với Đạm Phú Mỹ nhưng không ai nghĩ Đạm Phú Mỹ có tầm vóc và thương hiệu thấp hơn. Tương tự nếu Tổng công ty Điện lực có giá CP thấp hơn một công ty CP thủy điện địa phương nhưng chắc chắn không ai thắc mắc và chẳng bao giờ nghĩ danh tiếng của Tổng công ty Điện lực lại thấp hơn. Giá CP của VCB không thể cao hơn ACB do quy mô vốn của VCB quá lớn và khả năng tăng trưởng về vốn và lợi nhuận sẽ có tốc độ chậm hơn so với một số NH có quy mô nhỏ hơn. Nhiều người nghĩ VCB đang có tầm vóc lớn hơn nhiều so với các NH khác và tương lai càng gia tăng, trong khi thực tế thì khả năng ngược lại dễ xảy ra hơn. Thí dụ quy mô nền kinh tế Thái Lan đang lớn hơn khá nhiều so với Việt Nam và Thái Lan sẽ còn tiếp tục tăng trưởng, nhưng chắc chắn khoảng cách ngày càng rút ngắn bởi vì khả năng tăng trưởng của nền kinh tế nhỏ sẽ cao hơn nhiều so với nền kinh tế đã khai thác hết các năng lực của mình. Ông dự đoán giá đấu bình quân của VCB là bao nhiêu? Tất nhiên giá trên thị trường không hoàn toàn giống như giá phân tích bởi vì còn phụ thuộc vào quan hệ cung cầu và số lượng chào bán. VCB là một CP rất tốt theo quan điểm dài hạn, số lượng chào bán cũng không nhiều do vậy giá 10 "chấm" sẽ hấp dẫn với các nhà đầu tư. Tuy nhiên nếu nhà đầu tư tham gia đấu giá theo quan điểm lướt sóng, sẵn sàng bỏ giá cao để hy vọng mua được và bán lại với giá cao hơn thì hãy dè chừng, vì trong ngắn hạn khó có sự đột biến tăng giá của VCB, và giá hợp lý dao động trong khoảng 11 - 12 "chấm", và tôi cho rằng đây là giá đấu bình quân trong đợt IPO này. Mức giá 11 - 12 "chấm" như ông dự đoán liệu có tác động làm giảm giá các CP ngân hàng khác? Nhiều nhà đầu tư cho rằng giá VCB sẽ là cơ sở quy chiếu cho giá CP các NH khác, và các nhà đầu tư sẽ cuốn hút vào cổ phiếu VCB với lượng tiền lớn sẽ làm giảm cầu CP các NH khác và hệ quả là giá sẽ giảm. Chúng ta không phủ nhận VCB có một sức thu hút, nhưng nhận định như trên là rất phiến diện. Mỗi NH có một giá trị riêng và có những tiềm năng riêng, tùy theo phân tích và chiến lược của nhà đầu tư mà có sự chọn lựa. Chúng ta cũng có thể lập luận về việc nhà đầu tư chấp nhận mua CP của VCB với giá như trên do VCB là một NH hàng đầu, có thị phần lớn, và sẽ mang lại cho các cổ đông những hiệu quả cao trong tương lai. Tuy nhiên nếu nhìn trên phương diện đầu tư chứng khóan, thì do vốn điều lệ của VCB đã là 15.000 tỉ đồng, khả năng tăng vốn thêm là rất hạn chế, còn các NH như ACB, Eximbank, TCB... thì vốn điều lệ chỉ mới khoảng 2.000 - 3.000 tỉ đồng, còn khả năng phát hành thêm vốn lớn, tức là cổ đông sẽ có cơ hội được hưởng quyền mua CP, đây là yếu tố rất hấp dẫn giúp tăng giá CP. Còn nếu xét về khả năng phát triển và cạnh tranh trong kinh doanh thì hiện nay các NH cổ phần đang đẩy mạnh hệ thống chi nhánh; ACB và STB đã nhanh tay trong việc phục vụ tài khoản lưu ký của khách hàng công ty chứng khoán theo quy định mới của UBCKNN; Eximbank có đối tác nước ngoài là Sumitomo, TCB có đối tác là HSBC... đều là những NH hàng đầu thế giới thì lĩnh vực dịch vụ ngoại hối và thanh toán xuất nhập khẩu của VCB cũng sẽ bị cạnh tranh quyết liệt. Như vậy cũng không chắc rằng VCB sẽ có hiệu quả cao hơn nhiều so với các NH đã có CP giao dịch trên thị trường. Do đó tôi tin rằng giá CP của các NH khác khó bị giảm vì ảnh hưởng của VCB. Theo TN

"Bội thực" cổ phiếu mới tăng vốn

Ngày 05-12-2007, 15:48

"Bội thực" cổ phiếu mới tăng vốn

Một loạt các DN được phép chào bán cổ phiếu ra công chúng. Ảnh minh họa Giờ đây hàng loạt ngân hàng thương mại cổ phần, công ty chứng khoán cổ phần, công ty cổ phần khác mới được UBCK Nhà nước cấp phép chào bán cổ phiếu ra công chúng. Các DN “vắt chân lên cổ” để thực hiện nghị quyết được đại hội đồng cổ đông thông qua từ đầu năm về kế hoạch tăng vốn của năm 2007, trong khi còn chưa đầy 1 tháng nữa là kết thúc năm 2007. Các cổ đông cũng phải "chạy đôn chạy đáo" trong một thời gian ngắn để lo đủ tiền nộp mua cổ phiếu (cp) tăng vốn và trái phiếu chuyển đổi. Hệ quả tất yếu là vốn tiền đồng Việt Nam trên thị trường đã nóng rồi càng nóng hơn, TTCK đang ở thế “giằng co” thì nay lại càng có xu hướng “bội thực“ cổ phiếu. Bên cạnh đó thì một số DNNN cổ phần hoá thực hiện IPO, trong đó lớn nhất là Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam càng làm cho cung tăng mạnh. Đặc biệt là 4 NHTM cổ phần: Bảo Việt, Tài chính Dầu khí, Liên Việt, FPT được chấp thuận về mặt nguyên tắc cho thành lập mới, có tổng số vốn điều lệ lên tới 10.500 tỷ đồng, gần bằng số vốn điều lệ của 8 NHTM cổ phần hiện đang hoạt động trên địa bàn Hà Nội; trong số đó NHTM CP Tài chính Dầu khí có số vốn tới 5.000 tỷ đồng, đứng đầu khối NHTM CP hiện nay, NHTM CP Liên Việt có số vốn tới 3.000 tỷ đồng, chỉ đứng sau Sacombank. Tới đây 2 NHTM CP khác là NHTM CP Công nghiệp Việt Nam, NHTM CP Ngoại thương châu Á cũng sẽ được xem xét chấp thuận về mặt nguyên tắc. Chạy đua phát hành hơn 10.000 tỷ đồng trái phiếu và cổ phiếu Đây là khối có số lượng phát hành cp lớn nhất và vốn huy động từ cp lớn nhất. Chỉ tính riêng trong tuần cuối tháng 11 và tháng 12/2007, hàng loạt NHTM cổ phần phát hành trái phiếu và cp tăng vốn điều lệ. NHTM CP Nhà Hà Nội phát hành 60 triệu cp để chia cổ tức cho cổ đông, bán cho cổ đông hiện hữu, bán cho cổ đông chiến lược Deutsche Bank của Đức và bán cho cán bộ nhân viên, tương ứng tổng số vốn trên 1.000 tỷ đồng. NHTM CP Sài Gòn phát hành 1.118.333 trái phiếu chuyển đổi, mệnh giá 1,0 triệu đồng/trái phiếu, với giá bán 1,2 triệu đồng/trái phiếu cho cổ đông hiện hữu, 1,5 triệu đồng/trái phiếu cho cán bộ nhân viên và 3,0 triệu đồng/trái phiếu cho khách hàng gửi tiền. Tổng số vốn huy động thông qua phát hành trái phiếu khoảng gần 1.300 tỷ đồng. NHTM cổ phần quân đội (MB) cũng phát hành 45,28 triệu cổ phiếu, mệnh giá 10.000 đồng và giá bán là 15.000 đồng, tăng vốn điều lệ từ 1.547,2 tỷ đồng lên 2.000 đồng, cổ đông được mua với tỷ lệ 28%, thời hạn nộp tiền cuối cùng là 24/12/2007. Trước đó trong tháng 10/2007, MB vừa hoàn thành đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi có thời hạn 2 năm, cổ đông được mua với tỷ lệ 100:4, trái phiếu có mệnh giá 1,0 triệu đồng, có giá bán gấp 1,5 lần mệnh giá, huy động hơn 600 tỷ đồng. NHTM cổ phần quốc tế (VIB) phát hành 500 tỷ đồng tăng vốn từ 1.500 tỷ đồng lên 2.000 tỷ đồng, cổ đông hiện hữu được mua với tỷ lệ 32,66%, thời hạn nộp tiền cuối cùng là 20/12/2007. Tương tự, NHTM cổ phần các DN ngoài quốc doanh (VP Bank) cũng phát hành 500 tỷ đồng cp để tăng vốn điều lệ từ 1.500 tỷ đồng lên 2.000 tỷ đồng, cổ đông hiện hữu được mua với tỷ lệ 31,67%, thời hạn đăng ký cuối cùng là 20/12/2007. Cổ đông hiện hữu của NHTM CP Kỹ thương (Techcombank) cũng được mua cp mới với tỷ lệ 43%, thời hạn cuối cùng nộp tiền là ngày 18/12/2007, thực hiện kế hoạch tăng thêm gần 1.000 tỷ đồng vốn điều lệ. NHTM CP Đông Á (EAB) phát hành 200 tỷ đồng vốn điều lệ bán với giá gấp 6 lần mệnh giá để tăng vốn điều lệ từ 1.400 tỷ đồng lên 1.600 tỷ đồng, cổ đông phải nộp tiền cuối cùng là 31/11/2007. Tổng số vốn dự kiến cổ đông phải nộp trong đợt này là 1.200 tỷ đồng. NHTM cổ phần Á châu (ACB) đấu giá 100 tỷ đồng vốn cổ phần, nếu với giá bán bình quân là 190.000 đồng/cp, thì sẽ thu về số vốn 1.900 tỷ đồng. Hiện nay, Standard Chartered Bank của Anh trả giá tới 200.000 đồng/cổ phiếu để sở hữu 30 tỷ đồng vốn điều lệ của ACB, còn lại 70 tỷ đồng được bán cho các đối tác trong nước cũng theo hình thức đấu giá. Đồng thời ACB cũng có kế hoạch phát hành hơn 1.350 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi, với tỷ lệ cổ đông sở hữu 200 cổ phiếu được mua 1 trái phiếu mệnh giá 1,0 triệu đồng. NHTM CP Sài Gòn Hà Nội (SHB) cũng phát hành cp mới cho cổ đông với tỷ lệ được mua 1:1,4, ước tính cũng thu hút khoảng 1.000 tỷ đồng. NHTM cổ phần Gia Định đưa ra bán đấu giá 3.638.200 cp tại Trung tâm GDCK Hà Nội vào ngày 19/12/2007, để tăng vốn điều lệ từ 322,6 tỷ đồng hiện nay lên gần 700 tỷ đồng. NHTM CP phát triển nhà TP.HCM phát hành thêm 50 triệu cp, tương đương 500 tỷ đồng, tăng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng. Tính sơ bộ chỉ riêng các NHTM cổ phần nói trên cũng thu hút khoảng 10.000 tỷ đồng vốn trên thị trường chỉ trong vòng có hơn 1 tháng từ nay đến hết năm 2007, tạo sức ép lớn trên thị trường vốn. Đó là chưa kể Vietcombank cũng IPO 1.000 tỷ đồng vốn điều lệ, nếu với giá đấu thầu bình quân là 70.000 đồng/cp thì số vốn thu về đã là 7.000 tỷ đồng, còn nếu giá tương đương của ACB là 190.000 tỷ đồng thì thu hút khoảng 13.300 tỷ đồng. Công ty chứng khoán cũng không chịu thua ngân hàng Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI) công bố kế hoạch thực hiện 3 đợt phát hành cp mới tăng vốn. Đợt 1 chia cp thưởng cho cổ đông với tỷ lệ 2:1, thực hiện trong tháng 12/2007; đồng thời tiến hành chuyển đổi 1,66 triệu trái phiếu thành 16,6 triệu cp phổ thông; tổng cộng sẽ có khoảng 56,4 triệu cp SSI xuất hiện trên thị trường. Như vậy sau khi hoàn thành đợt 1, sẽ có 136 triệu cp SSI được niêm yết trên Sở GDCK TP.HCM. Công ty chứng khoán Bảo Việt bán 30 triệu cp cho cổ đông hiện hữu, nếu bằng mệnh giá thì số tiền tương ứng là 300 tỷ đồng. Công ty cổ phần dịch vụ tổng hợp Sài Gòn bán 10 triệu cp cho cổ đông hiện hữu và cổ đông chiến lược. Công ty CP công nghiệp và xuất nhập khẩu cao su chào bán 3 triệu cp. Công ty CP nhà Thủ Đức phát hành 6 triệu cp cho các đối tượng khác nhau... Nhiều Công ty chứng khoán khác cũng khẩn trương phát hành cp, tăng vốn điều lệ trong đợt này. Tăng tốc phát hành cổ phiếu mới Đối với khối DN cũng có hàng loạt đơn vị phát hành thêm cp mới để tăng vốn điều lệ bằng nhiều kênh khác nhau: Tập đoàn Hoà Phát (HPG) chia cổ phiếu thưởng cho cổ đông với tỷ lệ 10:4. Hiện nay, tập đoàn này có 132 triệu cp niêm yết, tương đương với số vốn điều lệ 1.320 tỷ đồng, sau khi chia cp thưởng và hoàn thành thủ tục niêm yết, sẽ có thêm 52,8 triệu cp sẵn sàng cho giao dịch trên TTCK. Công ty cổ phần Hoá An (DHA) chia cp thưởng cho cổ đông với tỷ lệ 10:3, với số cp phát hành thêm là 3,4 triệu cp, nâng tổng số cp lưu hành trên thị trường lên khoảng 10 triệu. Bên cạnh đó DHA cũng bán cp mới tăng vốn cho cổ đông theo tỷ lệ 10: 2, tương ứng với 2,0 triệu cp, với giá bán 40.000 đồng/cp, tương đương số tiền là 80 tỷ đồng. Công ty CP khoáng sản Bình Định (BMC) phát hành thêm cp mới cho cổ đông với tỷ lệ được mua là 2:1, với giá 20.000 đồng/cp. Công ty CP thương mại xuất nhập khẩu Thủ Đức phát hành 5,0 triệu cp, tương ứng 50 tỷ đồng để tăng vốn lên 100 tỷ đồng và chia cổ tức năm 2007 bằng cp với tỷ lệ 10%. Công ty xi măng Bỉm Sơn (BCC) phát hành 10 triệu cp, trong đó bán cho cổ đông với tỷ lệ 20:1, với giá bán 20.000 đồng/cp; và chào bán rộng rãi ra công chúng theo phương thức đấu thầu với giá khởi điểm là 35.000 đồng/cp. Công ty CP dược Hậu Giang phát hành 10 triệu cp thưởng cho cổ đông, thời điểm thực hiện là 17/12/2007. Công ty CP Sông Đà 3 phát hành 6 triệu cp bằng chia cổ tức, cp và đấu giá. Hàng loạt DN có quy mô nhỏ hơn cũng phát hành cp bằng nhiều kênh khác nhau trong đợt này. Đó là chưa kể một số DN bán đấu giá phần vốn Nhà nước: Công ty CP bến xe tàu phà Cần Thơ và Công ty CP năng lượng kho ngoại quan Cawaco... Hàng loạt DN khác IPO và hàng loạt DN khác phát hành cp mới tăng vốn điều lệ, như Công ty TNHH một thành viên chế tạo máy TKV... Tổng số vốn của 2 kênh này dự kiến thu hút cũng lên tới 7.000–10.000 tỷ đồng. "Bội thực” cổ phiếu trên TTCK Tình hình trên tác động lớn đến hoạt động của thị trường tiền tệ và TTCK cụ thể như sau: Đối với thị trường tiền tệ đang nóng rồi lại càng nóng hơn. Lãi suất thị trường liên ngân hàng cách đây khoảng 10 ngày đã lên tới 12%/năm, cao hơn hoặc tương đương với lãi suất cho vay vốn khách hàng, buộc NHNN phải mua vào tín phiếu, cung ứng 10.000 tỷ đồng cho các NHTM để can thiệp lãi suất trên thị trường. Các NHTM đang thực hiện nhiều biện pháp khác nhau, tăng cường khuyến mại, đẩy mạnh huy động vốn. Một số NHTM đã tăng lãi suất huy động vốn. Hiện nay để có tiền nộp mua cp tăng vốn và mua trái phiếu chuyển đổi, cổ đông phải thực hiện theo bốn phương thức sau: Một là, rút tiền gửi trên tài khoản tiền gửi tại các NHTM. Đặc biệt là cổ đông là các DN, các tổ chức phải rút số tiền gửi rất lớn. Hai là, vay tiền ngân hàng dưới các hình thức khác nhau, nhưng chắc chắn là ẩn danh dưới hình thức đầu tư dự án, đầu tư kinh doanh dịch vụ, đầu tư bất động sản, vay tiêu dùng,… Ba là, rút tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn tại các NHTM. Bốn là tiền của cổ đông là người Việt Nam ở nước ngoài chuyển về; tiền của các cổ đông là nhà đầu tư nước ngoài chuyển đến; tiền của người Việt Nam ở nước ngoài gửi về cho thân nhân trong nước. Các nguồn tiền nói trên đều là ngoại tệ phải chuyển đổi sang nội tệ, chủ yếu là qua kênh ngân hàng, tạo sức ép cung ngoại tệ trên thị trường, tác động đến tỷ giá và lạm phát vì tạo sức ép cho Ngân hàng Trung ương cung ứng đồng Việt Nam ra mua ngoại tệ. Như vậy tất cả 4 kênh nói trên đều tạo áp lực lớn đến nguồn vốn của các NHTM. Tất nhiên nguồn vốn cp nói trên sẽ được quay trở lại thành vốn chủ sở hữu, một phần quay trở lại thành vốn tiền gửi tại ngân hàng, nhưng có độ trễ ít nhất là 1 tháng, song không được quay lại đủ 100% số vốn rút ra hay vốn vay và không được sử dụng với tỷ lệ cao sau khi vốn quay trở lại. Đối với TTCK, kể cả thị trường chính thức và thị trường OTC sẽ có khối lượng cung hàng hoá rất lớn. Bên cạnh đó để có tiền nộp, cổ đông hay nhà đầu tư phải “xả hàng” ra thị trường, càng đẩy cung tăng mạnh. Trong bối cảnh hiện nay, không ít người lo ngại thị trường sẽ bị "bội thực" cp. Khi mà chỉ số trên Sở GDCK TP.HCM và Trung tâm Chứng khoán Hà Nội đang giảm thấp, thị trường OTC ảm đạm thì tình hình đó rõ ràng là khó có thể đem lại tương lai sáng sủa gì cho chỉ số trên thị trường. Đặc biệt là cầu chứng khoán bị khống chế bởi nguồn vốn từ kênh tín dụng ngân hàng, nên rõ ràng là sự tác động như thế nào có thể nhìn thấy rõ. Từ đó rõ ràng là tác động đến tình hình IPO của các DNNN cổ phần hoá. Tuy nhiên, cũng có chuyên gia chứng khoán cho rằng, thời điểm cuối năm 2006, khi hàng loạt DN chạy đua niêm yết cổ phiếu để được hưởng chính sách miễn giảm thuế thu nhập DN, song tình trạng “bội thực" không diễn ra mà thị trường vẫn tiêu thụ hết. Diễn biến nói trên đặt ra vấn đề lớn nhất là về quản lý nhà nước của UBCK Nhà nước. Bởi vì kế hoạch tăng vốn nói trên của các NHTM cũng như của các DN cổ phần hầu hết được đại hội cổ đông thông qua từ đầu năm. Song với nhiều thủ tục và quá trình xem xét, cấp phép, chấp thuận kéo dài tới vài tháng của UBCK Nhà nước, tạo sự dồn ép vào cuối năm, gây khó khăn cho các cổ đông và các đơn vị phát hành, tác động thiếu tích cực đến thị trường và kế hoạch cổ phần hoá. Đây là vấn đề cần được chỉnh sửa sớm. Theo VNN

100.000 đồng/CP của Vietcombank có hợp lý?

Ngày 07-12-2007, 10:12

100.000 đồng/CP của Vietcombank có hợp lý?

(ĐTCK-online) 100.000 đồng/CP là giá khởi điểm mà Vietcombank đưa ra trong đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng ngày 26/12 tới. Các tổ chức tài chính, chứng khoán nghĩ gì về mức giá khởi điểm trên và tác động của đợt đấu giá đến thị trường ra sao là những vấn đề ĐTCK-online muốn chia sẻ với bạn đọc thông qua diễn đàn này. Ông Hàn Long, Phụ trách về đầu tư tài chính, Ngân hàng Indochina Capital Cũng như các nhà đầu tư nước ngoài nói chung, chúng tôi luôn đánh giá cao tiềm năng của ngành ngân hàng Việt Nam. Vì thế, Indochina Capital sẽ không bỏ qua cơ hội đấu giá Vietcombank. Nhưng hiện chúng tôi vẫn còn chờ những thông tin công bố chính thức từ Vietcombank (phần thặng dư thu về Ngân hàng này được giữ lại bao nhiêu…) và bản phân tích TTCK trong tháng 11 để đưa ra quyết định cuối cùng về việc phân bổ vốn tham gia IPO của Vietcombank. Tuy nhiên, với Indochina Capital, không có khoản đầu tư nào dưới 5 triệu USD. Theo tôi, mức giá khởi điểm của Vietcombank 100.000 đồng/CP không làm cho thị trường quá ngạc nhiên. Tuy nhiên, với mức giá này nhà đầu tư cũng cần thận trọng tính toán trong việc đặt giá đấu, để tránh tình trạng tương tự đã xảy ra trong đợt IPO của Bảo Việt trước đây. Nhiều nhà đầu tư cá nhân đã phải bỏ cọc sau khi tham gia IPO của Bảo Việt, vì họ trót bỏ giá quá cao. Ông Nguyễn Ngọc Trường Chinh, Phó tổng giám đốc CTCK Đông Dương (DDS) Mức giá khởi điểm 100.000 đồng/CP của Vietcombank sẽ phần nào ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu đang giao dịch cả trên thị trường chính thức và phi tập trung (OTC) hiện nay. Tuy nhiên, trước mắt, mức giá này chỉ tác động đến giá của những ngân hàng quy mô vừa và lớn. Trên thị trường OTC cổ phiếu Eximbank, MB… nhiều khả năng giá sẽ tăng nhẹ trong thời gian tới. Nếu so với giá cổ phiếu của các ngân hàng đang giao dịch tự do, theo tôi giá của STB và ACB có tiềm năng tăng nhiều hơn, vì tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa cổ phiếu ngân hàng chỉ có xu hướng tăng, mà không giảm. Vì với sự thu hút của cổ phiếu Vietcombank, lượng vốn nhà đầu tư sẽ được dồn vào đợt IPO diễn ra vào cuối tháng 12 tới. Bên cạnh đó, hàng loạt các ngân hàng đang dồn dập thực hiện kế hoạch tăng vốn điều lệ sẽ thu hút thêm một lượng vốn lớn của nhà đầu tư là những cổ đông hiện hữu của các nhà băng này. Cộng hưởng 2 diễn biến trễn sẽ dẫn đến việc nguồn tiền để đầu tư có thể bị ảnh hưởng. Ông Đoàn Đức Vịnh, Trưởng ban cố vấn chiến lược CTCK Âu Việt (AVSC) Trên thị trường OTC giá cổ phiếu của các ngân hàng đang có dấu hiệu nhích lên, tuy nhiên mức tăng chỉ dừng lại dưới 5% so với cuối tháng trước. Theo tôi, nhiều khả năng giá cổ phiếu ngân hàng sẽ chịu tác động tích cực từ mức giá khởi điểm của Vietcombank là 100.000 đồng/CP. Thế nhưng, giá cổ phiếu của ngành được xem là “vua” này chưa thể tăng mạnh trở lại trong một thời gian ngắn. Giá cổ phiếu giao dịch trên thị trường đang ở mức phù hợp, vì đã giảm sâu. Tuy nhiên, để tránh rủi ro, nhà đầu tư nên chọn những ngân hàng có quy mô vừa và lớn, đồng thời phải xem xét, phân tích tình hình hoạt động, chiến lược phát triển của ngân hàng trước khi bỏ vốn đầu tư. Chuyên viên một công ty quản lý quỹ Giá khởi điểm cổ phiếu Vietcombank là 100.000 đồng/CP, nếu xét trên các chỉ số tài chính năm 2007 thì không có gì quá hấp dẫn, nhưng với các nhà đầu tư khi quyết định mua cổ phiếu Vietcombank là tính đến yếu tố tương lai, chứ không chỉ nhìn vào mỗi lợi nhuận năm 2007. Nhà đầu tư nên tính đến các yếu tố như mức lợi nhuận dự kiến của Vietcombank sau 1-2 năm nữa, những lợi thế của Ngân hàng này đối với nền kinh tế cũng như danh mục đầu tư chưa hiện thực hóa lợi nhuận… Tác động của đợt IPO Vietcombank với thị trường có thể nhìn nhận ở 2 khía cạnh. Thứ nhất, lượng tiền đổ vào đợt đấu giá không quá lớn đến mức tạo ra một đợt rút vốn trên TTCK. Nếu giả định giá trúng thầu bình quân của Vietcombank vào khoảng 150.000 đồng/CP, thì đợt đấu giá này ngốn mất xấp xỉ 15.000 tỷ đồng. Vậy liệu thị trường có đủ tiền để hấp thụ không? Câu trả lời là có, tuy chưa có thống kê song lượng tiền của nhà đầu tư trong nước được nhận định là rất lớn, có thể tiền đang nằm ở kênh nào đó như vàng, bất động sản hay tiền tiết kiệm, nhưng khi tâm lý của nhà đầu tư tốt và hàng hóa có giá cả hợp lý, họ có thể sẵn sàng đổ tiền vào. Ngoài ra, lượng vốn nhà đầu tư nước ngoài đang chờ rót vào đợt đấu giá này rất dồi dào. Yếu tố thứ hai là tác động cổ phiếu Vietcombank đến các cổ phiếu khác, rõ nhất là nhóm cổ phiếu ngân hàng. Ngoài cổ phiếu Vietcombank, tới đây ACB bán cho đối tác chiến lược với giá không thấp hơn 200.000 đồng/CP, nên một mặt bằng giá mới sẽ được xác lập và tạo sự khởi sắc cho thị trường

Cổ phiếu ngân hàng sẽ biến động ra sao? Vietcombank

Ngày 07-12-2007, 10:42

Cổ phiếu ngân hàng sẽ biến động ra sao?

Tiềm năng bỏ vốn vào ngành ngân hàng còn rất lớn. (ĐTCK-online) Trong 2 ngày qua, sau khi thông tin về giá khởi điểm của Vietcombank xuất hiện, một số cổ phiếu ngân hàng giao dịch trên thị trường OTC đã lấy lại đà tăng trưởng. Cụ thể, STB đạt mức 70.000 đồng/CP trong phiên giao dịch ngày 4/12. Cùng ngày, ACB giao dịch trên sàn Hà Nội tăng nhẹ và đạt xấp xỉ 176.000 đồng/CP. Giao dịch trên sàn OTC, cổ phiếu Eximbank tăng từ 6,6 triệu đồng/CP (mệnh giá 1 triệu đồng) lên 6,8 triệu đồng/CP chỉ sau 2 ngày. Eximbank vừa chính thức bán 15% cổ phần cho đối tác chiến lược nước ngoài và đang trong quá trình đàm phán bán thêm 10% cổ phần cho 2 quỹ đầu tư nước ngoài. Cổ phiếu DongA Bank cũng “nhảy” từ 5,6 triệu đồng (mệnh giá 1 triệu đồng) lên 6 triệu đồng/CP trong ngày 4/12. Bên cạnh những nhà băng lớn, cổ phiếu của một số ngân hàng quy mô vừa và nhỏ như VietA Bank, ABBANK, Southern Bank, Navibank… cũng có dấu hiệu ấm lại, tuy nhiên mức tăng không đáng kể. Theo đánh giá của một chuyên gia ngành chứng khoán, nguyên nhân kéo giá cổ phiếu ngân hàng gia tăng trở lại trong những ngày gần đây chủ yếu là do tác động bởi thông tin về giá khởi điểm Vietcombank. Trước đó, khi tin đồn giá khởi điểm cổ phiếu Vietcombank chỉ đứng ở mức 5 - 6 chấm (50.000 - 60.000 đồng/CP) xuất hiện, nhiều nhà đầu tư e ngại bỏ thêm vốn vào ngành ngân hàng, trong đó có cả nhà đầu tư đang là cổ đông hiện hữu được mua cổ phiếu với giá ưu đãi khi nhà băng thực hiện kế hoạch phát hành thêm tăng vốn điều lệ. Tuy nhiên, sau khi Vietcombank có thông báo chính thức về mức giá khởi điểm trong ngày 4/12 là 100.000 đồng/CP, ngay lập tức giá nhiều cổ phiếu ngân hàng trên sàn OTC ấm lên. “Nhiều khả năng giá cổ phiếu ngân hàng sẽ phục hồi nhẹ, tuy nhiên nhà đầu tư nên thận trọng vì nhiều nhà băng đang dồn dập tăng vốn. Tiền của nhà đầu được chia nhỏ để mua thêm cổ phiếu ưu đãi khi các ngân hàng triển khai kế hoạch tăng vốn, một phần bỏ vào IPO Vietcombank. Vì vậy, nhiều khả năng cung sẽ dội so với cầu, kéo theo giá giảm là điều khó tránh khỏi”, vị chuyên gia nói. Ông Huỳnh Anh Tuấn, người có nhiều năm trong lĩnh vực chứng khoán cũng đưa ra nhận định, cổ phiếu ngân hàng đang được nhiều nhà đầu tư quan tâm hơn so với 2 quý vừa qua. Tuy nhiên, nếu các nhà băng phát hành dồn dập cổ phiếu trong tháng còn lại của năm thì nguy cơ thị trường thừa hàng, giá giảm sẽ xảy ra. Theo ông Tuấn, sau một thời gian chờ đợi giá cổ phiếu phục hồi để phát hành thêm, nhưng thị trường không đáp ứng được lòng mong đợi nên các nhà băng phải thực hiện kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu tăng vốn trong tháng cuối năm để giữ uy tín với cổ đông. Mặt khác, các ngân hàng chọn thời điểm cuối năm thực hiện kế hoạch tăng vốn vì lúc này đã có kết quả hoạt động tương đối đầy đủ, dễ thu hút sự quan tâm của giới kinh doanh chứng khoán. Nếu các ngân hàng đua nhau phát hành cổ phiếu cuối năm, trong khi vốn nhà đầu tư lại cạn dần, chính yếu tố này sẽ góp phần làm suy giảm giá cổ phiếu của nhiều nhà băng. Tuy nhiên, theo đánh giá của tổng giám đốc một CTCK, tiềm năng bỏ vốn vào ngành ngân hàng còn rất lớn. Cổ phiếu ngân hàng vẫn là hàng hóa luôn được nhiều nhà đầu tư quan tâm, đặc biệt, với kết quả hoạt động kinh doanh trong năm nay của các nhà băng, cổ phiếu ngân hàng đang hấp dẫn trở lại đối với nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước. Kết quả hoạt động được các ngân hàng công bố trong 11 tháng năm 2007 rất khả quan, nhiều nhà băng có mức lợi nhuận trước thuế đạt trên 100% kế hoạch cả năm. Đơn cử trong 11 tháng, Eximbank thu về 625 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, bằng 103% kế hoạch năm. Dự kiến, đến hết năm nay, lợi nhuận của Eximbank sẽ đạt 700 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với năm 2006. Sacombank đạt trên 1.350 tỷ đồng trong 11 tháng hoạt động của năm 2007. Kế hoạch đưa ra cho cả năm, Sacombank sẽ đạt trên 1.400 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế… ACB dự kiến đạt 2.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế cho cả Tập đoàn trong năm nay. Đại diện một quỹ đầu tư nước ngoài cho rằng, lĩnh vực tài chính - ngân hàng Việt Nam vẫn còn non trẻ và đầy tiềm năng để bỏ vốn đầu tư. “Nhìn vào thực tế, hiện chỉ có khoảng 8% dân số có tài khoản giao dịch ở ngân hàng. Như vậy, Việt Nam vẫn là mảnh đất màu mỡ cho các dịch vụ ngành tài chính phát triển”, vị đại diện trên nói và cho rằng, so với các nước trên thế giới, doanh thu và lợi nhuận thu về của các ngân hàng chủ yếu từ dịch vụ và đạt mức khá cao. Thế nhưng, vị đại diện của quỹ đầu tư trên cũng đưa ra lời khuyên, hiện tượng ấm lên của cổ phiếu ngân hàng mấy ngày qua chủ yếu do tâm lý của nhà đầu tư. Một phần, vì đợt IPO Vietcombank nhưng chính đợt IPO này sẽ gây sức ép cho TTCK nói chung và cổ phiếu ngân hàng nói riêng. Nguyên nhân, vốn của nhà đầu tư sẽ dồn mạnh vào đấu giá cổ phiếu Vietcombank, dẫn đến tính thanh khoản cổ phiếu ngân hàng yếu dần là điều có thể xảy ra. Vân Thuỳ

IPO Vietcombank: Giá khởi điểm 100.000 đ/CP, mỗi NĐT được mua tối đa 500.000 CP

Ngày 04-12-2007, 13:52

IPO Vietcombank: Giá khởi điểm 100.000 đ/CP, mỗi NĐT được mua tối đa 500.000 CP

(ĐTCK-online) Cuộc đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) của Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) đã được ấn định vào ngày 26/12/2007 với mức giá khởi điểm 100.000 đồng/CP. Tuy nhiên, mỗi nhà đầu tư cá nhân sẽ chỉ được mua tối đa 500.000 cổ phiếu của ngân hàng hàng đầu Việt Nam này. Sở GDCK TP.HCM (HOSE) đã có thông báo về ngày đấu giá cổ phần của Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) và mức giá khởi điểm. Theo đó, phiên đấu giá sẽ diễn ra lúc 9h00 giờ ngày 26/12 tại HOSE, với mức giá khởi điểm là 100.000 đồng/cổ phần. Các CTCK có nhu cầu làm đại lý cho cuộc đấu giá cổ phần Vietcombank phải đăng ký với HOSE trước 11h ngày 5/11. Theo đó, số lượng cổ phần Vietcombank bán đấu giá là 97.500.000 cổ phần (tương đương 975 tỷ đồng mệnh giá cổ phiếu), với giá khởi điểm 100.000 đồng/cổ phần. Tất cả nhà đầu tư trong và ngoài nước đều được phép tham gia đấu giá. Theo thông tin từ Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank), ngày 6/12 tới đây các thông tin về đợt IPO của ngân hàng sẽ được chính thức công bố rộng rãi. Các thông tin được công bố bao gồm Bản công bố thông tin, kế hoạch cụ thể cho đợt IPO, chiến lược hoạt động sau cổ phần hóa… Sau khi chính thức công bố thông tin, Vietcombank sẽ tiến hành các buổi giới thiệu cơ hội đầu tư vào Vietcombank, dự kiến sẽ được thực hiện vào ngày 11/12 tại Hà Nội và ngày 18/12 tại TP.HCM. Sau đó ngày 26/12, cuộc IPO của Vietcombank sẽ chính thức được tiến hành. Theo như Quyết định 2900/QĐ-NHNN của Ngân hàng Nhà nước về việc công bố giá trị doanh nghiệp và bán đấu giá cổ phần của Vietcombank thì số cổ phần đấu giá công khai là 97,5 triệu cổ phần, trong đó dành cho nhà đầu tư nước ngoài tối đa 29,25 triệu cổ phần (30% khối lượng đem đấu giá). Khối lượng cổ phần tối đa đăng ký mua khi đấu giá cổ phần trong nước đối với pháp nhân là 4.000.000 cổ phần, đối với thể nhân là 500.000 cổ phần. Vân Linh - Tuấn Khánh

IPO các doanh nghiệp nhà nước: Lùi hay tiến?

Ngày 24/07/2007, 14:01

IPO các doanh nghiệp nhà nước: Lùi hay tiến?

Để đi đến mốc IPO, mỗi doanh nghiệp đều phải lên kế hoạch hàng năm trời, nhiều doanh nghiệp phải thuê tư vấn nước ngoài thực hiện. Hơn nữa, giá bán cổ phần là một yếu tố nhưng không phải là mục tiêu tối thượng của cổ phần hóa. Nếu vì giá để kéo chậm lại tiến trình cổ phần hóa sẽ có nhiều thiệt hại khác khó có thể đong đếm… “Lo” thặng dư vốn thấp? Trên thực tế, cho đến nay hầu hết các “đại gia” nằm trong danh sách IPO năm nay đều chưa nhận được chỉ đạo gì từ Chính phủ về việc lùi thời hạn IPO và cũng chưa có doanh nghiệp nào công bố thay đổi kế hoạch. Theo Quyết định số 1729/QĐ-TTg ngày 29-12-2006 của Thủ tướng Chính phủ, trong năm 2007 sẽ có 20 tổng công ty lớn của nhà nước cổ phần hóa, tiến hành IPO. Sau đó có thêm 6 doanh nghiệp lớn nữa được bổ sung vào danh sách này. Theo ông Nguyễn Trọng Dũng, Phó Vụ trưởng Vụ Đổi mới doanh nghiệp (Văn phòng Chính phủ): “Nếu cố làm thì cũng hoàn thành kế hoạch, nhưng ồ ạt quá, IPO liên tục thì cung sẽ lớn hơn cầu, lợi ích của Nhà nước sẽ không được như mong muốn”. Ông Dũng cho biết, Thủ tướng đã chỉ đạo, giao cho Bộ Tài chính phải “điều hòa” lại lộ trình IPO các doanh nghiệp có quy mô lớn sao cho phù hợp. Nhiều ý kiến cũng cho rằng, đến thời điểm này thị trường chứng khoán đã “bội thực” do cung lớn quá cầu. Theo số liệu tổng hợp, từ đầu năm đến nay có hơn 40 doanh nghiệp nhà nước tổ chức đấu giá gần 460 triệu cổ phiếu. Theo kế hoạch từ nay đến cuối năm còn có các đợt IPO lớn như của Vietcombank, BIDV, Incombank, MHB, MobiFone, Tổng công ty Bia rượu và nước giải khát Sài Gòn (Sabeco), Tổng công ty Bia rượu và nước giải khát Hà Nội (Habeco)... Với đà “suy thoái” của thị trường chứng khoán thời gian qua, nếu IPO dồn dập, giá sẽ thấp, thiệt thòi cho Nhà nước. Thế nhưng, cân nhắc lộ trình IPO như thế nào lại là vấn đề không dễ. Để đi đến mốc IPO, mỗi tổng công ty đều phải lên kế hoạch hàng năm trời, nhiều doanh nghiệp phải thuê tư vấn nước ngoài thực hiện. Hơn nữa, giá bán cổ phần là một yếu tố nhưng không phải là mục tiêu tối thượng của cổ phần hóa. Nếu vì giá để kéo chậm lại tiến trình cổ phần hóa sẽ có nhiều thiệt hại khác khó có thể đong đếm… Chẳng hạn, như Tổng công ty Bia rượu và nước giải khát Hà Nội (Habeco), nếu hoãn IPO sẽ ảnh hưởng ngay đến dự án đầu tư xây dựng Nhà máy bia công suất 100 triệu lít/năm tại Vĩnh Phúc. Ông Nguyễn Văn Việt, Tổng Giám đốc Habeco cho biết, hiện Habeco vẫn đang khẩn trương tiến hành làm các thủ tục như định giá tài sản, cụ thể hóa phương án cổ phần hóa... để chuẩn bị cho cho kế hoạch IPO vào quý 3 năm nay. Trao đổi với ĐTTC, lãnh đạo Habeco tỏ ra không mấy lo ngại về khả năng bão hòa của thị trường. “Với thương hiệu và triển vọng của Habeco, nhà đầu tư sẽ biết cách lựa chọn” - một quan chức trong Ban đổi mới doanh nghiệp của Habeco khẳng định. Không muốn lùi! Quan điểm này có vẻ phù hợp với Ngân hàng Công thương Việt Nam (Incombank), đơn vị đang quyết tâm tiến hành IPO vào tháng 10 tới. Ông Phạm Huy Hùng, Tổng Giám đốc Incombank tin tưởng nói: “Là nhà đầu tư chứng khoán, nếu ai không mua cổ phiếu Incombank thì sẽ thiệt thòi”. Đương nhiên, Incombank có phương án của mình để làm sao việc cổ phần hóa được hiệu quả nhất, đó là bên cạnh phát hành trong nước, ngân hàng này sẽ tiến hành phát hành cổ phiếu ở nước ngoài. Dù chưa tiết lộ tỷ lệ cổ phần bán ra cho từng đợt, nhưng ông Phạm Huy Hùng tuyên bố lấp lửng: “Hiện nay ai cũng biết nguồn vốn trong nước đã không còn nhiều! Vì thế cần tìm kênh vốn khác dồi dào hơn”. Trong danh sách các doanh nghiệp lớn được cổ phần hóa trong năm nay, ngành xây dựng có tới 4 “đại gia”. Thứ trưởng Bộ Xây dựng Đinh Tiến Dũng cho biết, từ nay đến cuối năm, bộ sẽ hoàn thành việc phê duyệt giá trị doanh nghiệp, phê duyệt phương án cổ phần hóa và chuyển thành công ty cổ phần cho 18 đơn vị trực thuộc; trong đó có 3 tổng công ty lớn là Tổng Công ty Cơ khí xây dựng (COMA), Tổng Công ty Sông Hồng, Tổng Công ty Xây dựng số 1. Bộ cũng khuyến khích các doanh nghiệp sau khi cổ phần hóa tiến hành niêm yết trên thị trường chứng khoán. Điều này cũng có nghĩa, kế hoạch IPO của các “đại gia” này không thay đổi so với kế hoạch. Chỉ riêng Tổng Công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị (HUD), tiến trình cổ phần hóa sẽ chậm lại, bởi Chính phủ vừa có quyết định chuyển đổi HUD thành Tập đoàn Phát triển Nhà và Đô thị. Thời điểm tốt cho IPO? Như vậy, đa số các tổng công ty trong danh sách 26 doanh nghiệp nhà nước lớn có kế hoạch cổ phần hóa trong năm nay sẽ không lùi IPO. Đương nhiên, như đã phân tích ở trên, với kế hoạch IPO “dồn toa” như vậy, cho dù có theo phương án “mỗi tháng tiến hành IPO một doanh nghiệp lớn” thì cũng không hy vọng tất cả các cuộc IPO đều thành công, xét về khía cạnh lợi ích của Nhà nước. Tuy nhiên, nếu xét từ góc độ doanh nghiệp, giá cổ phần qua IPO không cao chưa hẳn đã là điều không hay. “Nếu giá quá cao, người lao động của chúng tôi làm sao mua nổi. Và như vậy, lại dẫn đến tình trạng bán quyền mua; cổ phiếu được gom vào một số tổ chức, cá nhân, đi ngược lại với tinh thần cổ phần hóa” - Tổng giám đốc một doanh nghiệp sắp tiến hành IPO nói. Hơn nữa, nếu giá đấu IPO thấp nhưng sau đó thị giá tăng lên thì chính những người lao động ở doanh nghiệp đó được lợi. Với quan điểm này, các doanh nghiệp chẳng dại gì lùi tiến độ IPO để bị mang tiếng là “cản trở” quá trình cổ phần hóa. Còn xét ở khía cạnh quản lý, theo một chuyên gia kinh tế thì nếu trì hoãn các cuộc IPO của tổng công ty lớn thì biết hoãn đến bao giờ? Ai có thể dự đoán và chỉ ra thời điểm thích hợp nhất để tiến hành IPO? Và cho dù có làm được điều này, thì tại thời điểm được cho là thích hợp nhất đó, các doanh nghiệp cũng sẽ đua nhau tiến hành IPO để chớp thời cơ thị trường. Và như thế, lại lặp lại tình trạng “bội thực”, “dồn toa” IPO như đang được cảnh báo hiện nay. Như thế, rõ ràng việc lùi IPO các doanh nghiệp lớn sẽ đi vào ngõ cụt. Vấn đề đặt ra hiện nay là cách thức tiến hành IPO thế nào để mang lại hiệu quả cao nhất. Và trả lời câu hỏi này cũng đang là một vấn đề hóc búa!? Theo SGGP

Cuối năm sẽ có thêm ngân hàng mới

Ngày 21/07/2007, 13:20

Cuối năm sẽ có thêm ngân hàng mới

Kể từ 20/7, các tổ chức, cá nhân đủ năng lực tài chính và quản trị có thể nộp hồ sơ xin cấp phép thành lập ngân hàng mới. Trong số hơn 20 đề nghị đã gửi tới Ngân hàng Nhà nước, 1-2 trường hợp đủ điều kiện được phê duyệt ngay năm nay. Quy chế cấp giấy phép thành lập và hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần do Ngân hàng Nhà nước ban hành được đăng Công báo hom 5/7 và có hiệu lực từ 20/7, trong đó đưa ra các yêu cầu khắt khe về năng lực tài chính, nguồn gốc vốn góp, năng lực quản trị và điều hành ngân hàng. Để được cấp phép ngay năm nay, dự án phải có nguồn vốn ít nhất 1.000 tỷ đồng, toàn bộ phải là phần tự có của các cá nhân, tổ chức tham gia thành lập ngân hàng, chứ không được đi vay. Để đảm bảo tính đại chúng Các thành viên hội đồng quản trị cũng Theo Vụ trưởng Vụ Các Ngân hàng (Ngân hàng Nhà nước) Kiều Hữu Dũng, Ngân hàng Nhà nước trước thời điểm quy chế có hiệu lực, gần 30 hồ sơ và đề nghị đã được gửi tới. Mới đây, Ngân hàng Nhà nước gửi thông báo bắt đầu tiếp nhận và xem xét hồ sơ. Kể từ đó đến nay, 20 trường hợp đã chủ động liên lạc lại hoặc gửi hồ sơ hoàn chỉnh theo quy định mới. "Chính phủ đã có chỉ đạo việc xem xét, cấp phép thành lập ngân hàng mới phải đảm bảo nghiêm minh, minh bạch, chặt chẽ và an toàn hệ thống. Hiện có một số bộ hồ sơ đáp ứng các tiêu chí theo quy chế mới. Nếu đảm bảo, có thể từ nay đến cuối năm sẽ có 1 hoặc hai hồ sơ được cấp phép", ông Dũng cho biết. Ngoài các hồ sơ xin thành lập mới, Ngân hàng Nhà nước cũng được giao xem xét việc chuyển đổi Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện thành ngân hàng. Hiện chưa rõ đơn vị này sẽ chuyển đổi thành ngân hàng cổ phần hay hoạt động theo mô hình ngân hàng quốc doanh. Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước đã tiếp nhận 3 hồ sơ xin thành lập ngân hàng con 100% vốn nước ngoài của các ngân hàng HSBC, ANZ và Standard Chartered Bank. 4 ngân hàng khác ở khu vực châu Á cũng đã đưa ra đề nghị tương tự, song chưa hoàn chỉnh hồ sơ. Nếu đảm bảo đầy đủ yêu cầu đề ra, trong vòng 5-6 tháng kể từ khi nộp hồ sơ, các ngân con 100% vốn ngoại sẽ được cấp phép hoạt động. Theo Vnexpress

Chân gỗ” làm rối thị trường IPO

Ngày 16/07/2007, 09:56

“Chân gỗ” làm rối thị trường IPO

Ngày 18/7 là hạn chót nhận phiếu cam kết mua tiếp 15,66 triệu cổ phiếu (chiếm gần 26,4% vốn điều lệ) của Tổng công ty Bảo hiểm Việt Nam (Bảo Việt). Đây là số cổ phiếu bị từ chối mua do một số nhà đầu tư trả hớ giá nên bỏ chạy trong đợt đấu giá phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào cuối tháng 5/2007. Đấu giá bằng... “chân gỗ” Trong cuộc đấu giá cổ phiếu Bảo Việt, các nhà đầu tư đã nộp 20.158 phiếu đặt mua hơn 388 triệu cổ phiếu, cao gần 6,5 lần số chào bán (60 triệu cổ phiếu). Kết quả giá trúng cao nhất là 250.000 đồng/cổ phiếu, giá thấp nhất là 67.800 đồng/cổ phiếu và giá bình quân là 73.910 đồng/cổ phiếu. Số liệu tổng hợp kết quả đặt mua cho thấy toàn bộ cổ phiếu IPO đã được đăng ký mua hết. Thế nhưng, đến khi nộp tiền vì thấy thị trường bất lợi nhiều nhà đầu tư tự bỏ mất tiền cọc để “tháo thân”, làm cho 15,66 triệu cổ phiếu bị từ chối mua nên phải chào bán lần thứ hai. Sở dĩ có tình trạng “bỏ của chạy lấy người” là do có nhiều nhà đầu tư nhỏ vì thiếu kiến thức, thiếu kinh nghiệm, đã trả giá hớ và không đủ tiền mua. Nhiều người chỉ tham gia đấu giá bằng cách đặt cái “chân gỗ” (tức chỉ có 10% tiền đặt cọc trên mức giá khởi điểm), nên sau khi trúng thầu vì không đủ tiền thanh toán và thấy bán sang tay không lời nên đã “cao chạy xa bay”. Đặt cọc... quá thấp Số bỏ cọc tại Bảo Việt chỉ chiếm gần 26,4% nên không phải tổ chức đấu giá lại, mà lần này chỉ để nhà đầu tư đăng ký mua tiếp, với mức giá khởi điểm bằng mức giá trúng trung bình của đợt đấu giá vừa qua. Kết quả trúng lấy từ mức giá cao xuống thấp, cho đến khi hết số lượng chào bán. Còn khi bỏ cọc với số lượng từ 30% tổng số cổ phiếu phát hành trở lên thì phải tổ chức đấu giá lại. Quy định hiện hành mới ràng buộc người (và tổ chức) tham gia đấu giá chỉ đặt cọc với số tiền 10%/giá khởi điểm. Mức giá khởi điểm thường rất thấp nên số tiền đặt cọc chỉ chiếm một phần nhỏ so với giá trị trúng thầu. Khi giá trúng cao gấp hai lần giá khởi điểm thì tiền cọc chỉ chiếm 5% giá trị phải thanh toán. Nếu giá trúng cao gấp 4 lần mức khởi điểm thì tiền cọc chỉ còn chiếm 2,5% số tiền thanh toán. Thị trường cổ phiếu phi tập trung (OTC) thường có biên độ biến động giá rất lớn. Vì vậy, khi thấy bất lợi, giá bán sang tay thấp, dẫn đến bị lỗ thì nhà đầu tư “chân gỗ” sẵn sàng bỏ mất tiền cọc, còn hơn ôm để chịu lỗ lâu dài. Do đầu tư theo kiểu “chụp giật” như vậy nên số nhà đầu tư “chân gỗ” sẵn sàng mua phá giá hoặc bán phá giá, làm cho thị trường thêm rối. Cần nâng tỉ lệ đặt cọc Trong thời gian sắp tới sẽ có nhiều cuộc IPO lớn, vì vậy cần phải có quy định chặt chẽ để các cuộc đấu giá thành công trọn vẹn. Theo ông Huỳnh Anh Tuấn, Công ty Chứng khoán Ngân hàng TMCP Á Châu, khi giá trị đặt cọc quá thấp nhiều người không đủ điều kiện cũng tham gia đấu, góp phần kích giá lên cao phi lý. Để ngăn chặn tình trạng này, cần quy định nâng tỉ lệ đặt cọc lên khoảng 30%/mức giá khởi điểm. Khi đặt cọc số tiền cao nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ trước khi bỏ phiếu đấu. Mặt khác, thời gian thanh toán tiền mua cổ phiếu cần rút ngắn lại chỉ còn một tuần (hiện tại hơn 2 tuần) kể từ ngày kiểm xong phiếu đấu giá hoặc ngày đấu giá. Thời hạn thanh toán ngắn thì nhịp độ biến động giá cổ phiếu trên thị trường thấp, giảm thiểu sự “tháo chạy” của các “chân gỗ”, vì vậy chất lượng đấu giá cổ phiếu IPO sẽ tốt hơn. Theo NLĐ

Bảo Việt ''thở phào''

Ngày 03/07/2007, 11:34

Bảo Việt ''thở phào''

(ĐTCK-online) Những ngày vừa qua, nhà đầu tư tổ chức và cá nhân hồi hộp chờ đợi kết quả nộp tiền mua cổ phần Tổng công ty Bảo hiểm Việt Nam (Bảo Việt) và kết quả đấu giá lại đã được nhiều người nghĩ tới vào ngày cuối cùng nộp tiền mua cổ phần. Tuy nhiên, đến chiều ngày 29/6, một bất ngờ đã diễn ra, có trên 70% số cổ phần đã được chấp nhận mua. Như vậy, sẽ không có chuyện đấu giá lần 2 cổ phần Bảo Việt. Ông Lê Quang Bình, Chủ tịch HĐQT Bảo Việt cho biết, Tổng công ty sẽ trình Bộ Tài chính phương án cụ thể về việc thực hiện bán tiếp số cổ phần bị từ chối mua theo tinh thần của Thông tư số 95/2006/TT-BTC ngày 12/10/2006 của Bộ Tài chính. Theo đó, số cổ phần này sẽ được bán tiếp cho các nhà đầu tư tham dự đấu giá với giá thoả thuận, theo nguyên tắc từ cao xuống thấp nhưng không thấp hơn giá đấu thành công bình quân. Trong tình huống số cổ phần này không được bán hết, Bảo Việt sẽ trình công văn lên Bộ Tài chính để điều chỉnh lại cơ cấu quy mô vốn điều lệ và tỷ lệ vốn nhà nước. Trước mắt, ngay trong tháng 7, Bảo Việt sẽ phải hoàn thành mục tiêu lựa chọn cổ đông chiến lược nước ngoài. Theo ông Bình, có rất nhiều tổ chức tài chính, bảo hiểm nước ngoài quan tâm và mong muốn đầu tư vào Bảo Việt. Danh sách ban đầu nhà đầu tư mong muốn trở thành cổ đông chiến lược là trên 30, nhưng qua lựa chọn, tính đến thời điểm này, danh sách này rút xuống còn 10 nhà đầu tư. Hiện tại, Bảo Việt vẫn chấp nhận đàm phán với các đối tác mới có quan tâm, nếu họ đáp ứng đủ yêu cầu. Tiêu chí lựa chọn nhà đầu tư chiến lược của Bảo Việt là: có mức giá mua cổ phần cao, mức hỗ trợ kỹ thuật lớn. Mức giá sàn để thương lượng dựa trên mức giá bình quân thực tế của đợt đấu giá vừa qua. Tuy nhiên, do chưa có giá đấu bình quân thực tế nên mức giá sàn để đàm phán là 73.910 đồng/CP. Cũng theo ông Bình, mức giá này có thể xem xét điều chỉnh giảm nếu đối tác cam kết có sự hỗ trợ lớn về kỹ thuật. “Mục tiêu sau cổ phần hoá của Bảo Việt không chỉ là nâng cao năng lực tài chính mà còn cải thiện năng lực quản trị, trình độ khoa học kỹ thuật và nâng cao kiến thức, kinh nghiệm triển khai hoạt động”, ông Bình cho biết thêm. Nhiều khả năng, Bảo Việt sẽ chỉ có từ 1 đến 2 nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, vì mục tiêu quan trọng nhất của Bảo Việt, như đã nói ở trên không hoàn toàn là mục tiêu tài chính. Trong cuộc đấu giá Bảo Việt, hơn 75% số CP được đăng ký mua bởi các tổ chức, và mức giá mà họ trả khoảng 78.000 đồng/CP. Chính vì vậy, một vài tổ chức đã lựa chọn phương án bỏ cọc số cổ phần đăng ký mua và thực hiện mua gom số lượng tương tự đang được rao bán với giá thấp hơn. Tuy nhiên, đến những ngày cuối cùng của thời hạn nộp tiền mua cổ phần Bảo Việt, rất nhiều tổ chức đã lùng mua khối lượng lớn cổ phần này với giá lên tới 73.000 đồng/CP nhưng vẫn không có người bán. Một số ý kiến cho rằng, sở dĩ có chuyện này, một phần do trong phương án trình Bộ Tài chính về việc xử lý số cổ phần đấu giá bị từ chối mua, Bảo Việt đưa ra mức giá khởi điểm bằng giá trúng thấp nhất (67.800 đồng/CP). Tiểu Mai