Cổ phiếu ngân hàng rẻ mà vẫn ế

Cổ phiếu ngân hàng rẻ mà vẫn ế

Cổ phiếu ngành ngân hàng giá chỉ bằng năm 2005.

Cổ phiếu ngân hàng xuống quá thấp nên các CTCK phải thanh lý những hợp đồng cổ phiếu cầm cố đã quá thời hạn thanh toán.

Ngân hàng nhà nước đã thực hiện nhiều chính sách tiền tệ thắt chặt để rút tiền khỏi lưu thông chống lạm phát đang tăng cao. Việc tăng dự trữ và mua tín phiếu bắt buộc đã thực sự đang là một thử thách lớp đối với các ngân hàng thương mại. Một số ngân hàng đang tính đến việc phải điều chỉnh lại kế hoạch kinh doanh của cả năm. Trong khi đó trên thị trường chứng khoán cổ phiếu ngân hàng vẫn đang rớt giá rất mạnh.

Kẹt cổ phiếu cầm cố

Hiện tại các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đang ồ ạt ra bán cổ phiếu ngân hàng trên sàn niêm yết cũng như trên thị trường OTC. Hàng loạt cổ phiếu ngân hàng như ACB, Sacombank, Đông Á, Eximbank, Techcombank... đang trên đường rớt giá thê thảm.

Trên sàn niêm yết cổ phiếu của Ngân hàng Sacombank (STB) và Ngân hàng ACB cũng đang rơi tự do. Cổ phiếu STB rớt từ giá 67.000/cổ phiếu xuống còn 42.000 đồng, ACB cũng từ mức giá 170.000 đồng xuống còn 94.400 đồng. Trên sàn OTC, cổ phiếu VCB của Ngân hàng Vietcombank cách đây một tháng còn được rao bán với giá 100.000 thì nay đã rơi xuống còn 77.000 đồng. Cổ phiếu của Đông Á giảm còn 4,1 triệu, Eximbank còn 3,9 triệu đồng/cổ phiếu.

Nhóm cổ phiếu của những ngân hàng có quy mô nhỏ giá còn rất thấp, VPB chỉ còn 19.500 đồng, Nam Á 19.000 đồng, VIBBank 24.500 đồng, Phương Nam 21.000 đồng.

Nếu như trước đây chỉ nhà đầu tư cá nhân bán ra thì nay các công ty chứng khoán cũng tham gia xả hàng. Lượng rao bán cổ phiếu ngân hàng luôn luôn ở mức cao hơn nhiều so với cổ phiếu của những ngành nghề khác. Giải thích vấn đề này ông Nguyễn Thế Tùng - Phó phòng Môi giới OTC, Công ty Chứng khoán VNS cho biết trước đây cổ phiếu ngân hàng có tính thanh khoản rất cao. Khi đó, các công ty chứng khoán và ngân hàng cầm cố loại phiếu này với khối lượng rất lớn, có những công ty chứng khoán hiện nay đang còn hàng triệu cổ phiếu cầm cố. Còn hiện nay giá cổ phiếu ngân hàng xuống quá thấp nên các công ty chứng khoán phải thanh lý những hợp đồng cổ phiếu cầm cố đã quá thời hạn thanh toán. Có những hợp đồng đã đến hạn thanh lý từ cuối năm 2007 nhưng khách hàng chưa thanh toán thì công ty chứng khoán phải bán ra thu hồi vốn.

Giá rẻ bằng năm 2005

Theo ông Hoàng Việt Cường - Phó phòng Môi giới Công ty Chứng khoán Beta, tính thanh khoản của cổ phiếu ngân hàng trên sàn OTC đang rất thấp. Mặc dù giá cổ phiếu nhóm này đã xuống thấp nhưng khách hàng cũng không còn muốn mua, lượng mua bán chỉ còn bằng 1/5 so với trước đây.

Ông Nguyễn Thế Tùng - Phó phòng Môi giới OTC Công ty Chứng khoán VNS, cũng phân tích giá cổ phiếu ngân hàng đã xuống thấp tương đương với năm 2005 nhưng vẫn rất khó bán. Những người có nhu cầu mua vào thực sự thì chưa vội vàng mua mà họ còn chờ giá cổ phiếu xuống thấp hơn nữa mới “ra đòn”.

Ông Hoàng Việt Cường - Phó phòng Môi giới Công ty Chứng khoán Beta cho biết chỉ số lạm phát tăng cao, đồng tiền VND tăng giá cũng làm giảm độ hứng khởi của nhà đầu tư với cổ phiếu ngân hàng. Một điều quan trọng nữa là tâm lý của nhà đầu tư bây giờ đã thay đổi. Chơi chứng khoán không còn thắng lớn như trước nữa mà thua nhiều hơn khi thị trường chứng khoán liên tục giảm mạnh. Hơn nữa, chính sách thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng nhà nước khi rút bớt tiền khỏi lưu thông chống lạm phát đã hé mở được những yếu kém của một số ngân hàng. Vì vậy, nhiều nhà đầu tư đã giảm niềm tin đối với nhóm cổ phiếu này. Theo tìm hiểu của chúng tôi, nhiều nhà đầu tư hiện nay đang có tâm lý sợ cổ phiếu ngân hàng do ngành này thường xuyên phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn điều lệ theo lộ trình. Mỗi khi phát hành thêm cổ phiếu ngân hàng lại sẽ thường xuyên bị pha loãng làm cho giá cổ phiếu giảm. Đồng thời, cổ phiếu ngân hàng hiện đang có độ trơ rất lớn đối với thông tin bán cổ phần cho nước ngoài. Trước đây chỉ cần có tin Ngân hàng A sắp bán cổ phiếu cho nước ngoài là giá tăng chóng mặt, còn bây giờ ngược lại.

(Theo phapluattp.vn)

100.000 đồng/CP của Vietcombank có hợp lý?

Ngày 07-12-2007, 10:12

100.000 đồng/CP của Vietcombank có hợp lý?

(ĐTCK-online) 100.000 đồng/CP là giá khởi điểm mà Vietcombank đưa ra trong đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng ngày 26/12 tới. Các tổ chức tài chính, chứng khoán nghĩ gì về mức giá khởi điểm trên và tác động của đợt đấu giá đến thị trường ra sao là những vấn đề ĐTCK-online muốn chia sẻ với bạn đọc thông qua diễn đàn này. Ông Hàn Long, Phụ trách về đầu tư tài chính, Ngân hàng Indochina Capital Cũng như các nhà đầu tư nước ngoài nói chung, chúng tôi luôn đánh giá cao tiềm năng của ngành ngân hàng Việt Nam. Vì thế, Indochina Capital sẽ không bỏ qua cơ hội đấu giá Vietcombank. Nhưng hiện chúng tôi vẫn còn chờ những thông tin công bố chính thức từ Vietcombank (phần thặng dư thu về Ngân hàng này được giữ lại bao nhiêu…) và bản phân tích TTCK trong tháng 11 để đưa ra quyết định cuối cùng về việc phân bổ vốn tham gia IPO của Vietcombank. Tuy nhiên, với Indochina Capital, không có khoản đầu tư nào dưới 5 triệu USD. Theo tôi, mức giá khởi điểm của Vietcombank 100.000 đồng/CP không làm cho thị trường quá ngạc nhiên. Tuy nhiên, với mức giá này nhà đầu tư cũng cần thận trọng tính toán trong việc đặt giá đấu, để tránh tình trạng tương tự đã xảy ra trong đợt IPO của Bảo Việt trước đây. Nhiều nhà đầu tư cá nhân đã phải bỏ cọc sau khi tham gia IPO của Bảo Việt, vì họ trót bỏ giá quá cao. Ông Nguyễn Ngọc Trường Chinh, Phó tổng giám đốc CTCK Đông Dương (DDS) Mức giá khởi điểm 100.000 đồng/CP của Vietcombank sẽ phần nào ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu đang giao dịch cả trên thị trường chính thức và phi tập trung (OTC) hiện nay. Tuy nhiên, trước mắt, mức giá này chỉ tác động đến giá của những ngân hàng quy mô vừa và lớn. Trên thị trường OTC cổ phiếu Eximbank, MB… nhiều khả năng giá sẽ tăng nhẹ trong thời gian tới. Nếu so với giá cổ phiếu của các ngân hàng đang giao dịch tự do, theo tôi giá của STB và ACB có tiềm năng tăng nhiều hơn, vì tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa cổ phiếu ngân hàng chỉ có xu hướng tăng, mà không giảm. Vì với sự thu hút của cổ phiếu Vietcombank, lượng vốn nhà đầu tư sẽ được dồn vào đợt IPO diễn ra vào cuối tháng 12 tới. Bên cạnh đó, hàng loạt các ngân hàng đang dồn dập thực hiện kế hoạch tăng vốn điều lệ sẽ thu hút thêm một lượng vốn lớn của nhà đầu tư là những cổ đông hiện hữu của các nhà băng này. Cộng hưởng 2 diễn biến trễn sẽ dẫn đến việc nguồn tiền để đầu tư có thể bị ảnh hưởng. Ông Đoàn Đức Vịnh, Trưởng ban cố vấn chiến lược CTCK Âu Việt (AVSC) Trên thị trường OTC giá cổ phiếu của các ngân hàng đang có dấu hiệu nhích lên, tuy nhiên mức tăng chỉ dừng lại dưới 5% so với cuối tháng trước. Theo tôi, nhiều khả năng giá cổ phiếu ngân hàng sẽ chịu tác động tích cực từ mức giá khởi điểm của Vietcombank là 100.000 đồng/CP. Thế nhưng, giá cổ phiếu của ngành được xem là “vua” này chưa thể tăng mạnh trở lại trong một thời gian ngắn. Giá cổ phiếu giao dịch trên thị trường đang ở mức phù hợp, vì đã giảm sâu. Tuy nhiên, để tránh rủi ro, nhà đầu tư nên chọn những ngân hàng có quy mô vừa và lớn, đồng thời phải xem xét, phân tích tình hình hoạt động, chiến lược phát triển của ngân hàng trước khi bỏ vốn đầu tư. Chuyên viên một công ty quản lý quỹ Giá khởi điểm cổ phiếu Vietcombank là 100.000 đồng/CP, nếu xét trên các chỉ số tài chính năm 2007 thì không có gì quá hấp dẫn, nhưng với các nhà đầu tư khi quyết định mua cổ phiếu Vietcombank là tính đến yếu tố tương lai, chứ không chỉ nhìn vào mỗi lợi nhuận năm 2007. Nhà đầu tư nên tính đến các yếu tố như mức lợi nhuận dự kiến của Vietcombank sau 1-2 năm nữa, những lợi thế của Ngân hàng này đối với nền kinh tế cũng như danh mục đầu tư chưa hiện thực hóa lợi nhuận… Tác động của đợt IPO Vietcombank với thị trường có thể nhìn nhận ở 2 khía cạnh. Thứ nhất, lượng tiền đổ vào đợt đấu giá không quá lớn đến mức tạo ra một đợt rút vốn trên TTCK. Nếu giả định giá trúng thầu bình quân của Vietcombank vào khoảng 150.000 đồng/CP, thì đợt đấu giá này ngốn mất xấp xỉ 15.000 tỷ đồng. Vậy liệu thị trường có đủ tiền để hấp thụ không? Câu trả lời là có, tuy chưa có thống kê song lượng tiền của nhà đầu tư trong nước được nhận định là rất lớn, có thể tiền đang nằm ở kênh nào đó như vàng, bất động sản hay tiền tiết kiệm, nhưng khi tâm lý của nhà đầu tư tốt và hàng hóa có giá cả hợp lý, họ có thể sẵn sàng đổ tiền vào. Ngoài ra, lượng vốn nhà đầu tư nước ngoài đang chờ rót vào đợt đấu giá này rất dồi dào. Yếu tố thứ hai là tác động cổ phiếu Vietcombank đến các cổ phiếu khác, rõ nhất là nhóm cổ phiếu ngân hàng. Ngoài cổ phiếu Vietcombank, tới đây ACB bán cho đối tác chiến lược với giá không thấp hơn 200.000 đồng/CP, nên một mặt bằng giá mới sẽ được xác lập và tạo sự khởi sắc cho thị trường

Thị trường OTC: Tiếp diễn trào lưu săn cổ phiếu sắp lên sàn

Ngày 07-12-2007, 09:05

Thị trường OTC: Tiếp diễn trào lưu săn cổ phiếu sắp lên sàn

Làn sóng săn cổ phiếu sắp chào sàn không hạ nhiệt. Gần đây tình hình giao dịch trên thị trường OTC lại tiếp diễn trào lưu đầu tư: Các chuyên gia lướt sóng ra sức "săn" CP chuẩn bị lên sàn tạo thành một cơn sốt, nhóm CP này giá bị đẩy tăng theo từng ngày... "Tù mù" dễ đẩy giá So sánh cùng một Cty khi ở thị trường OTC và thị trường niêm yết về mặt giá trị thì không có gì khác biệt, Cty hiện đang hoạt động thế nào thì khi niêm yết về cơ bản là vẫn thế. Cũng là Cty đó khi đang ở thị trường OTC chuyển lên sàn được giao dịch tập trung về hình thức chỉ là thay đổi môi trường chuyển nhượng. Nhưng chỉ có lý do đó thôi mà trong thời gian vừa qua đã giúp cho giá CP của những Cty chuẩn bị lên sàn tăng giá vù vù. Đầu tư theo tin đồn vẫn là "căn bệnh" mạn tính của nhiều NĐT, không cần biết Cty làm ăn thế nào, lỗ lãi ra sao, đầu tư an toàn hay không; thích hợp cho đầu tư ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn, lợi nhuận yêu cầu bao nhiêu phần trăm... Việc mua bán chủ yếu theo sự mách bảo của người quen. CP của những Cty được giao dịch trên thị trường OTC có một đặc điểm rất khác biệt so với Cty đã được niêm yết trên sàn, đó là không thể hoặc rất khó có thể phân tích đánh giá Cty đó làm ăn tốt hay xấu. Các tiêu chí phân tích cơ bản như so với các Cty khác trong ngành, điểm mạnh, điểm yếu; lợi thế so sánh như nguyên liệu đầu vào, thị trường đầu ra, chi phí, công nghệ, khấu hao, lợi nhuận,... không đầy đủ. Muốn biết được thông tin về DN thông thường phải dùng quan hệ cá nhân. Trong khi đó với những DN đã niêm yết, NĐT có thể tìm hiểu Cty thông qua bản cáo bạch hay bản công bố thông tin. Ngay cả thông tin tài chính cũng dễ dàng kiểm tra. Việc tin tức về Cty trên thị trường OTC không rõ ràng khiến nhiều NĐT đã lao vào mua, trong đó cơ sở lựa chọn CP chỉ là niềm tin vào khả năng tăng giá trong tương lai. Không ít DN đang giao dịch rất cầm chừng trên thị trường OTC khi có tin chuẩn bị có kế hoạch niêm yết thì giá cứ "bay" lên từng ngày. CTCP Sông Đà 25 cách đây 1 tháng giá giao dịch ở mức 50.000đ/cp-52.000đ/cp, ngay khi có tin chuẩn bị lên sàn, giá ngay lập tức bị đẩy lên 90.000đ-100.000đ/cp hay CP của CTCP dịch vụ - kỹ thuật - viễn thông tăng từ 40.000đ- 45.000đ/cp đến khi lưu ký đã lên đến 75.000đ-80.000đ/cp. Thậm chí khi CP đã lưu ký chờ ngày niêm yết mà vẫn có những giao dịch thoả thuận thành công giữa bên bán và bên mua. Sẽ không còn chênh lệch giá? Về cơ bản khi CP được niêm yết trên sàn thì giá trị của DN không đổi, nhưng tính thanh khoản của CP được tăng lên, tính minh bạch cũng được đảm bảo. Khi CP đang được giao dịch trên thị trường OTC có thể Cty được ít NĐT biết đến, cũng chính sự không rõ ràng về thông tin liên quan đến DN mà giá của những CP đó cũng ở dạng không rõ là có phản ánh đúng, giá trị nội tại của Cty không. Có thể nhiều DN tốt mà giá của nó chưa phản ánh đúng, hay ngược lại nhiều trường hợp giá CP bị đẩy lên quá cao, cao hơn giá trị nội tại của Cty. Khi Cty được niêm yết, thông tin công khai, chắc chắn giá CP sẽ có xu hướng điều chỉnh về mức hợp lý. NĐT nên mua bán thận trọng, lựa chọn CP của những DN mà mình biết rõ và nên dừng lại ở mức giá có thể chấp nhận được, không nên mua bán theo phong trào, vì như thế không những sẽ đẩy giá của CP đó tăng "nóng" mà bản thân NĐT còn có thể gặp rủi ro cao. Vừa qua, Bộ Tài chính vừa phê duyệt phương án tổ chức và quản lý giao dịch CK của Cty đại chúng chưa niêm yết. Theo đó, CK của các Cty đại chúng chưa niêm yết sẽ phải đăng ký, lưu ký tập trung tại Trung tâm lưu ký CK và giao dịch tại CTCK và thông tin về DN cũng được công bố một cách công khai minh bạch theo quy định. Khi thị trường OTC đi vào khuôn phép sẽ tăng tính thanh khoản cho CP, NĐT mua bán CP dễ dàng hơn, thông tin về DN không còn tù mù như hiện nay. Lúc đó sẽ không còn tình trạng giá CP của những Cty chuẩn bị niêm yết tăng vù vù bất chấp tốt - xấu. Giá CP trên thị trường OTC và niêm yết cũng sẽ không còn chênh lệch quá lớn về khoảng cách như hiện nay. Một yếu tố quan trọng quyết định giúp TTCK phát triển bền vững ổn định là công bằng, công khai và minh bạch. Tuy nhiên, hiện nay TTCK OTC chưa được quản lý đúng mức, dẫn đến việc NĐT giao dịch CP trên thị trường OTC gặp nhiều rủi ro. Theo LĐ

Thị trường OTC bất ngờ "sốt"

Ngày 21-09-2007, 13:18

Thị trường OTC bất ngờ "sốt"

Thị trường OTC đang có dấu hiệu ấm lên Đã gần 2 tháng nay mỗi khi VN-Index nhích lên, các nhà đầu tư lại hồi hộp mong OTC "ấm" lại, nhưng OTC gần như vô cảm với thăng trầm của sàn niêm yết. Lúc mọi người nản nhất thì bất ngờ hai ngày gần đây, thị trường có dấu hiệu "sốt giật". Từ sáng đến chiều, có loại CP lên 3-4 giá. Lại tâm lý đám đông Hầu hết mọi người chưa kịp hiểu vì sao OTC lại đảo chiều nhanh đến thế. Chẳng kịp nghĩ ngợi gì nhiều, cứ thấy mọi người xôn xao là sốt ruột toan tính tranh thủ mua trước khi giá có thể lên tiếp. Điện thoại lại í ới. Người cần mua gọi môi giới. Môi giới gọi nhau. Bạn bè, anh chị em vừa báo tin mừng giá CP nhích lên vừa rủ mua một loại CP nào đó vì ai cũng ít tiền... Nhưng cũng khá nhiều người sẵn tiền hỏi mua các lô lớn từ 10 đến 20 nghìn CP. Một số CP lên đến 3-4 giá trong khoảng vài giờ đồng hồ. Ví dụ, VPBank từ chỗ 35.000 đồng/CP cách đây gần hai tuần, sáng 19.9 lên giá 43.000 đồng và đến cuối chiều thì khó mua được với giá 46.500 đồng và đến 20.9 thì đã thấy rao bán đến 47.000 đồng - 48.000 đồng. Các trang web mua bán CP OTC hai ngày nay nhộn nhịp hẳn lên. Từng giờ có rao mua, rao bán cập nhật liên tục (ký hiệu New). Anh Thuỷ (một môi giới) cho biết: "Tự dưng dân tình nháo nhác hết cả lên, có người hỏi mua cả những CP đã lâu chẳng ai nhìn ngó đến". Các NĐT trên diễn đàn mạng sôi nổi hẳn, có người thốt lên: "Lâu lắm mới thấy đông vui thế này, qua sóng gió trời lại hừng sáng. Chúc mừng các bác!". Khác mọi lần hoài nghi, tâm trạng chung lần này là phấn chấn và hy vọng... CP ngân hàng vẫn là đầu tàu CP các ngành dầu khí, đầu tư hạ tầng & xây dựng, thuỷ hải sản, bảo hiểm, cao su được quan tâm, nhưng nhu cầu mua nhiều nhất là CP NH. Cùng với ACB và STB trên sàn, những ngày qua người ta thấy hiện tượng CP NH "đồng khởi". Tại thị trường Hà Nội, các loại CP được quan tâm là Habubank, VPBank, Quân đội, An Bình, Phương Nam, Phương Đông, Sài Gòn-Hà Nội. Với Habubank, VPBank, Quân đội thì phần lớn là do NĐT đánh giá khá cao chất lượng hoạt động và khả năng thanh khoản CP của các NH này. CP các NH còn lại được mua vì đã quá rẻ. CP NH được quan tâm vì những con số công bố lợi nhuận 8 tháng đầu năm rất ấn tượng, mọi người vẫn biết là hoạt động NH là một lĩnh vực ổn định và tăng trưởng tốt (niềm tin của NĐT và lượng giao dịch của ACB và STB là một ví dụ). Bên cạnh đó, những thủ tục quản lý, chuyển nhượng CP khá chặt chẽ, ít rủi ro. Một nguyên nhân nữa là sự an tâm hơn của NĐT khi những ngày gần đây lại liên tục có những nhận định khuyên đã đến lúc nên mua vào (time to buy). Sẽ tăng hay hạ nhiệt? Đã có một vài lý giải về hiện tượng "sốt" của thị trường OTC. Mọi người bắt đầu tin là thị trường đã đến kỳ hồi phục vì chỉ còn hơn 3 tháng nữa là đến cuối năm (thời điểm TTCK luôn ở mức hưng thịnh). VN-Index đang có dấu hiệu tiến vững. Mức lợi nhuận 8 tháng đầu năm do các DN VN công bố khá ấn tượng. FED cắt giảm lãi suất cho vay ngắn hạn 0,5%... Bên cạnh đó cũng có tin đồn về khả năng có thể có một số điều chỉnh của Chính phủ và NHNN sẽ tác động mạnh đến TTCK như: Mở thêm room cho các NĐTNN, điều chỉnh hoặc gia hạn thời điểm thi hành quy định mức cho vay đầu tư và kinh doanh CK dưới 3%... Vì những lý do trên nên đa phần NĐT cho là OTC sẽ tiếp tục tăng. Đến trưa ngày hôm qua (20.9), tuy giá các CP OTC tiếp tục nhích lên (khoảng 2-3 giá nữa) nhưng phổ biến là tình trạng người mua đã khá hăm hở, lùng sục thì đa phần người bán lại găm hàng chưa muốn bán. Những người đã "ôm" CP từ lúc giá cao nhất thì chưa bán vì còn xa mới đến điểm hòa vốn. Những người đã kịp bán cắt lỗ thì nay muốn mua ngay vào để chờ giá lên. Một số người tuy vẫn còn "ôm" nhiều CP chưa giải quyết được nhưng "máu cờ bạc" nổi lên lại muốn mua thử vận may... Giai đoạn điều chỉnh thị trường đã đi vào thời kỳ kết thúc, những tín hiệu nhen nhóm cho một thị trường bùng nổ vào cuối năm đã bắt đầu. Tuy nhiên, dù hy vọng, tuyệt đại đa số các NĐT đều cho rằng khởi sắc đến đâu thị trường OTC cũng không trở lại được thời "hoàng kim" như cuối năm 2006, đầu 2007. Nhiều người cho biết chỉ mong giá CP về gần điểm hoà vốn. Theo thông tin từ một số CTCK, tình hình giao dịch và yêu cầu báo giá CP OTC mấy ngày gần đây khá nhiều chứng tỏ mối quan tâm của NĐT bắt đầu tăng lên. Cùng với sự ấm lại của sàn niêm yết, lệnh chào mua và chào bán CP OTC cũng như những giao dịch thành công đã nhiều hơn. Các CP NH, Đạm Phú Mỹ, Bảo Việt... được đặt lệnh mua nhiều nhất với giá có xu hướng tăng lên nhưng chưa có đột biến giá. Theo thông tin từ CTCK Seabank, báo giá CP một số NH ngày 20.9 đã lên giá so với ngày 14.9. Cụ thể, VPBank (mệnh giá 10.000đ) tuần trước dao động trong khoảng 37.500đ-39.500đ đã lên mức 44.500đ-46.500đ. CP NH An Bình (mệnh giá 100.000đ) cũng tăng lên 370.000đ-380.000đ, CP Hòa Phát (mệnh giá 10.000đ) từ 72.000đ-74.000đ tăng lên 80.000đ-82.000đ. Ngày 20.9, các giao dịch thành công với CP NH Quân đội ở mức 55.500đ-57.000đ/CP (sau chia tách), Phân đạm hoá chất dầu khí (PVFCCo) mức 59.500đ-61.500đ. Theo LĐ

Đầu năm 2008 sẽ quản lý giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết

Ngày 02/08/2007, 15:02

Đầu năm 2008 sẽ quản lý giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết

Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, Đề án tổ chức và quản lý giao dịch chứng khoán của công ty đại chúng chưa niêm yết sắp hoàn thành. Đề án sẽ sớm đi vào thực hiện để đưa các giao dịch cổ phiếu DN chưa niêm yết vào quản lý. Qua nhiều lần chỉnh sửa, lấy ý kiến và gần như đã hoàn thành, Đề án sẽ được UBCK đưa ra lấy ý kiến các tổ chức và nhà đầu tư chứng khoán lần cuối cùng trong đầu tháng 8 này trước khi tổ chức thực hiện. Nếu không có gì thay đổi, giao dịch thử nghiệm sẽ bắt đầu trong tháng 10 và triển khai rộng rãi vào đầu năm 2008. UBCK cũng cho biết, chứng khoán giao dịch trong hệ thống này là các cổ phiếu của những công ty đại chúng đã thực hiện đăng ký theo quy định hiện hành, được cấp mã chứng khoán. Nhà đầu tư khi thực hiện giao dịch sẽ thông qua các CTCK trên tài khoản giao dịch mở tại các CTCK. Với phương thức giao dịch mới này, nhà đầu tư chắc chắn sẽ được công bố thông tin tốt hơn, thanh toán thuận tiện và giảm thiểu rủi ro. Bởi vì chứng khoán của công ty đại chúng chưa niêm yết được đưa vào hệ thống tổng hợp giao dịch OTC của TTGDCK Hà Nội là công ty đại chúng đã thực hiện đăng ký chứng khoán tại Trung tâm Lưu ký và được một CTCK làm thủ tục đăng ký thông tin giao dịch. Hiện nay, hệ thống phục vụ giao dịch này đã bắt đầu được triển khai tại TTGDCK Hà Nội. Quan điểm của UBCK là triển khai hệ thống giao dịch này một cách đơn giản mà chủ yếu là giao dịch từ xa để tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư. UBCK cho biết, hiện đã có trên 600 hồ sơ gửi về đăng ký tại công ty đại chúng. Tuy nhiên, con số hoàn tất thủ tục vẫn còn rất ít. Vướng mắc chính là do các văn bản hướng dẫn mới được ban hành từ tháng 4 – 5/2007 nên đa số DN chưa kịp kiểm toán. Tình hình này, buộc UBCK phải có những điều chỉnh là cho phép các DN được đăng ký trước, thực hiện các công bố thông tin công khai tới các nhà đầu tư theo quy định, còn kết quả kiểm toán sẽ được bổ sung sau. Theo quy định của UBCK, ngày 30/6/2007 là thời hạn cuối cùng dành cho các công ty cổ phần đã trở thành công ty đại chúng phải đăng ký với Ủy ban. Tất cả những công ty niêm yết, các công ty đã từng phát hành đại chúng, các công ty cổ phần có vốn điều lệ từ 10 tỷ đồng trở lên và có từ 100 người là cổ đông sẽ được xếp vào diện công ty đại chúng và buộc phải đăng ký với UBCK để thực hiện định kỳ các nghĩa vụ về công bố thông tin cho cổ đông, công chúng và làm các thủ tục đăng ký, Từ cuối tháng 2/2007, Bộ Tài chính đã yêu cầu các công ty đại chúng phải đăng ký theo thời hạn quy định. Sau thời hạn trên, nếu DN không đăng ký sẽ bị phạt. Theo VNN

Cổ phiếu ngân hàng đi về đâu?

Ngày 30/07/2007, 11:34

Cổ phiếu ngân hàng đi về đâu?

Giá nhiều loại cổ phiếu ngân hàng (NH) đang nhích lên nhè nhẹ sau khi đã rớt đến hơn một nửa so với lúc thị trường ở đỉnh cao vào tháng 3/2007. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu “quí tộc” này đang có sự “chia rẽ” sâu sắc, không còn cảnh dàn hàng ngang tăng giá như trước do nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu “cảnh giác” khi đổ tiền vào lĩnh vực này. Nói về cổ phiếu (CP) của các NH thương mại cổ phần, tổng giám đốc một quỹ đầu tư nước ngoài lắc đầu: “Nói thật, bây giờ vô ngồi họp với mấy ổng chán lắm! Toàn bàn chuyện phải chia CP thưởng thế nào, phát hành thêm bao nhiêu để hấp dẫn nhà đầu tư nhằm đẩy giá CP lên. Thời lượng dành cho thảo luận chiến lược cạnh tranh và phát triển rút ngắn lại, trở thành nội dung thứ yếu”. Một cho tất cả Phó tổng giám đốc một quỹ đầu tư: Phải sáp nhập nếu không muốn phá sản. Nhiều người hỏi tôi hiện tại có nên “ôm” cổ phiếu NH không. Câu trả lời là nên, nhưng phải chọn những NH có tên tuổi lớn, làm ăn chuyên nghiệp và có đội ngũ quản trị hùng mạnh. Tại vì NH ở Việt Nam còn dư địa phát triển rất nhiều, mức độ phát triển vẫn còn ở thời kỳ sơ khai, đa số người dân chưa mở tài khoản, chúng ta lại chưa có các dịch vụ và sản phẩm cao cấp của NH đầu tư, NH bán lẻ, NH tư nhân... mà các nước trong khu vực đã sử dụng nhiều năm. Tuy nhiên, vấn đề đặt ra ở tầm vĩ mô là cần sắp xếp hệ thống NH lại như thế nào? Những NH thiếu năng lực cạnh tranh, kém về mặt quản trị sẽ đi về đâu? Tôi cho rằng, các NH này muốn tồn tại phải tái cơ cấu, phải đào tạo và chiêu nhận được người có năng lực, phải sáp nhập với các NH lớn, phải có sự hỗ trợ kỹ thuật hùng hậu từ đối tác chiến lược nước ngoài, nếu không phải chịu sự đào thải và phá sản hàng loạt trong tương lai không xa. NH Eximbank gần đây đã trở thành đề tài chính trong các câu chuyện của giới đầu tư khi họ bàn về “thuật giữ giá CP”. Một tháng sau lễ khai trương Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) mà Eximbank là cổ đông chính, NH này đã ủy quyền quản lý sổ cổ đông cho VDSC. Ở thời điểm này, giá CP Eximbank đã giảm xuống mức 6,5 triệu đồng/CP từ mức kỷ lục gần 14 triệu đồng/CP. Sau khi được ủy quyền, VDSC lập tức tuyên bố chấp nhận mua vào Eximbank với giá 7 triệu đồng/CP, một động thái mà giới đầu tư cho rằng, Eximbank đã đặt ra mức giá sàn cho chính CP của mình. Nhiều ngày sau đó, các khách hàng đến VDSC đều thấy một tấm bảng ghi dòng chữ lớn “Chào mua cổ phiếu Eximbank”, với mức giá hấp dẫn cùng với số điện thoại liên hệ. Sau Eximbank, một NH khác cũng tiết lộ ý định sẽ mua vào CP của chính mình khi giá xuống quá thấp và thông tin này lập tức phát huy tác dụng. Trong vòng một tuần, giá CP của NH này đã tăng lên gần 8%. Theo lãnh đạo một NH, nếu giữ được giá CP cao và ổn định thì nhiều mục tiêu khác cũng sẽ đạt được. “Không biết từ bao giờ đã hình thành cách suy nghĩ rằng, giá CP tăng thì uy tín của doanh nghiệp (DN) mới cao, hình ảnh của DN mới tốt. Ngoài ra, giá CP cao thì việc huy động thêm vốn bằng cách phát hành mới sẽ khả thi hơn, nhà đầu tư mua đi bán lại CP dễ dàng sẽ kích thích họ tiếp tục bỏ vốn vào NH. Vì thế, hễ giá CP rớt là chúng tôi cứ như ngồi trên đống lửa”, ông tâm sự. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đã không rơi vào “bẫy giá” của các NH và thận trọng hơn khi tham gia lĩnh vực này. Bằng chứng là vài tuần nay, giá của các CP NH đã bắt đầu đi theo các chiều hướng khác nhau, chứ không cùng một chiều tăng hay chiều giảm như trước. Các CP cũng phân nhóm rõ rệt. Nhóm một có giá trên 7 triệu đồng/CP (mệnh giá quy về 1 triệu đồng/CP) có thể thấy những Đông Á, Eximbank, Techcombank... Nhóm hai gồm VPBank, Quân đội, Habubank... được giao dịch ở mức 5-6 triệu đồng/CP. NH Phương Nam, Phương Đông... thuộc nhóm thứ ba với giá chuyển nhượng từ 3,8-4,6 triệu đồng/CP. Nhóm cuối cùng là các NH nông thôn vừa lên đời thành NH đô thị, giao dịch nhỏ giọt vì số cổ đông chưa nhiều và người mua còn vắng bóng. Vàng thau lẫn lộn Giới đầu tư cho rằng, các NH Việt Nam đang đứng trước bước ngoặt lớn với những thách thức và cơ hội phát triển “ngàn năm có một”. Ngày càng nhiều người dân cần tới các dịch vụ tiện ích NH do chỉ có khoảng 8% dân số đang sở hữu một tài khoản tại bất cứ NH thương mại nào. Trong nền kinh tế hiện đại, các DN trong nước cũng đang từng bước hiện đại hóa phương thức quản trị, đặc biệt trong lĩnh vực quản lý tài chính, bằng cách tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trong thao tác chuyển dịch các khoản tiền lớn. Những đánh giá này đã đưa đến kết quả từ khoảng cuối năm 2005, CP NH là tâm điểm của TTCK phi tập trung OTC. Những tin tức về mức tăng trưởng lợi nhuận rất cao của các NH đã khiến “cơn sốt” CP NH tăng nhiệt từng ngày. Hầu hết DN “đại gia” đều muốn sở hữu CP NH, hoặc một phần của NH. Phong trào mua NH nông thôn rồi xin hoán chuyển, nâng cấp thành NH thành thị trở nên sôi nổi hơn bao giờ hết. Những NH nông thôn đang ngắc ngoải chờ “chết”, qua một đêm bỗng biến thành vàng ròng “mấy chấm”. Khi NHNN chưa có phương án cấp phép thêm cho NH thương mại, các “đại gia” rủ nhau săn lùng những NH đã phá sản và “phù phép” cho sống lại. Có những NH chưa hề “cựa mình sống lại” mà đã được thị trường chào mời với giá gấp mấy lần mệnh giá. Nói chung, thượng vàng hạ cám, bất cứ cái gì dính dấp tới NH đều biến thành vàng ròng và trở thành món “đặc sản” cho bao nhiêu người mua, kẻ bán. Tuy nhiên, dường như không nhà đầu tư cá nhân nào quan tâm đến năng lực của đội ngũ điều hành, cũng không mấy ai quan tâm đến chiến lược cạnh tranh của NH trong tương lai. Hầu hết NH đều lấy Vietcombank làm chuẩn mực, tuyên bố chiến lược trở thành NH bán lẻ, NH phục vụ DN vừa và nhỏ, cũng như chạy đua phát hành thẻ... Rất nhiều nhà chiến lược quốc tế phải ngỡ ngàng khi hỏi đến chiến lược phát triển của các NH Việt Nam. “NH nào cũng nói giống nhau, tôi không biết họ có hiểu đúng nghĩa của từ “chiến lược” không? ”, ông Claude Schmidt, nhà tư vấn chiến lược NH hàng đầu của Thụy Sĩ, từng đặt câu hỏi. Giá CP sẽ theo hướng nào? Tuy vậy, các NH vẫn chứng tỏ họ là một trong những “cỗ máy” tài chính kiếm tiền hiệu quả nhất. Hầu hết đều đang lãi to vì mức cầu tín dụng tại các DN ngày càng tăng, lãi từ khoản thế chấp CP bởi các nhà đầu tư cá nhân, lãi từ danh mục đầu tư chứng khoán của NH trong thời vàng son của TTCK, lãi từ các dịch vụ hỗ trợ giao dịch quốc tế và cả từ khoản cho vay đầu tư bất động sản... Tất cả những khoản ấy đã khiến lợi nhuận NH Việt Nam tăng trưởng mạnh nhất trên mặt bằng khu vực. CP NH được săn lùng và giao dịch với mức thanh khoản khá cao cho đến đầu tháng Bảy, hầu hết đều “rơi không phanh” khi thị giá giảm hơn một nửa so với thời kỳ đỉnh cao vào tháng Ba. CP NH Mỹ Xuyên còn 3,2 triệu đồng/CP, Phương Nam chỉ còn 3,6 triệu đồng/CP, VPBank còn 3,7 triệu đồng/CP... Giới đầu tư liên hệ chuyện giảm giá với việc Chỉ thị 03 của NHNN ra đời đã thắt chặt khả năng cho vay vốn đầu tư vào chứng khoán một cách tự do khiến nhiều NH xính vính bởi mất đi một kênh giải ngân đáng “đồng tiền bát gạo”. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư chuyên nghiệp lại cho rằng, CP NH rớt giá vì thị trường đã nhận ra một số NH không có khả năng sử dụng vốn một cách hiệu quả. Các chỉ số tài chính như P/E, PEG, ROE... đều không hấp dẫn. Các NH này không hề có khả năng gây dựng nghiệp vụ NH chính thống, lượng vốn huy động được từ cổ đông, NH lại đem dùng vào việc...gửi tiết kiệm ở các NH khác hoặc cho các cổ đông “đại gia” của mình vay. Theo các quỹ đầu tư, hiện các nhà đầu tư đang có khuynh hướng bán tống CP NH trong danh mục đầu tư của mình để cắt lỗ. Nhưng từ góc nhìn chuyên nghiệp, các nhà đầu tư trường vốn đang gom các nén vàng qua CP của các NH hạng nhất. Tuy nhiên, nhận định của các công ty chứng khoán và các chuyên gia tài chính cho rằng, rất có thể giá CP NH sắp tới sẽ gặp một đợt khủng hoảng mới tương tự như đối với CP ngành bảo hiểm. Một chuyên gia môi giới nhận định: “Còn nhớ sau khi Bảo Việt đấu giá xong, mức giá đấu thành công trung bình của Bảo Việt trở thành một mức giá tham khảo mới cho CP ngành bảo hiểm. Hàng loạt CP khác trong ngành giảm mạnh mà gần như không tìm ra người mua. Sau khi Vietcombank đấu giá xong vào cuối tháng Tám, chắc chắn mặt bằng giá CP NH sẽ được lặp lại theo kịch bản của ngành bảo hiểm. Vì thế, CP NH trong thời gian này cứ trôi “lềnh bềnh” bởi hầu hết nhà đầu tư đều trong trạng thái chờ đợi”. Theo TT

Cổ phiếu ngân hàng ‘‘tan băng’’

Ngày 21/07/2007, 11:01

Cổ phiếu ngân hàng ‘‘tan băng’’

Liên tục sụt giảm với mức giảm tới 50% - 60%, cổ phiếu (CP) ngành ngân hàng (NH) được coi là nơi "đóng băng" dày nhất trên thị trường OTC. Tuy nhiên trong khoảng 2 tuần vừa qua, dấu hiệu "tan băng" đã xuất hiện, nhiều CP ngân hàng đang hồi phục trên thị trường OTC. Giá tăng, giao dịch tăng Các giao dịch CP ngân hàng đang tăng trở lại giúp giá nhiều loại CP NH tăng khá nhanh. Đơn cử như CP NH Quân đội, trước đó dù đơn vị này công bố kết quả kinh doanh ấn tượng trong nửa đầu năm nhưng giá CP vẫn "đủng đỉnh" ở mức 6,3 triệu đồng/CP. Nhưng chưa đầy 1 tuần qua, giá đã vọt lên 6,9-7 triệu đồng/CP. CP Eximbank cũng có bước lội ngược dòng khá ngoạn mục khiến nhiều nhà đầu tư (NĐT) ngỡ ngàng. Từ mức đáy 6,5 triệu đồng/CP của tháng trước, đầu tuần này giá đã vọt lên gần 8 triệu đồng/CP. Không những tăng giá, CP Eximbank còn trở nên khan hiếm sau nhiều thông tin về việc bán CP cho 17 đối tác trong nước, sắp "chốt" bán cho cổ đông nước ngoài... CP NH Phương Đông (OCB) cũng đang từ mức 4 triệu đồng tăng lên 4,7 triệu đồng/CP, các CP VPBank, Phương Nam, Habubank, Đông Á... cũng hồi phục đáng kể. Trong đó, VPBank trước còn ở mức 40.000 - 42.000 đồng/CP nay leo lên 46.000-48.000 đồng/CP. Trong tuần qua, thống kê trên thị trường OTC cũng cho thấy, CP NH cũng dẫn đầu trong những CP được giao dịch nhiều nhất. Có thể nói, CP NH đang từng bước lấy lại "phong độ" của mình. Tuy nhiên, không ít người vẫn tỏ ra thận trọng đối với sự hồi phục của CP NH. Một NĐT chuyên nghiệp tại TP.HCM cho biết, mặc dù diễn biến giá CP NH rất hứa hẹn song việc các "đại gia" trong ngành NH như Vietcombank, NH Đầu tư và Phát triển VN (BIDV)... chuẩn bị IPO vào cuối năm khiến ông chưa mua vào thời điểm này. Mua để cân bằng giá Có nhiều nguyên nhân khiến CP NH tăng giá. Đầu tiên là việc một số NH công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm với những con số khả quan. Nguyên nhân kế tiếp là CP NH sau đợt sụt giảm kéo dài đang ở mức giá được nhiều NĐT đánh giá là rất hấp dẫn. Một số NĐT cho biết CP NH luôn là ưu tiên trong danh mục đầu tư trên thị trường OTC của mình. Chị M.Hà, một NĐT "tay ngang" đã tham gia thị trường chứng khoán gần 2 năm nay vừa vội vàng mua vào CP OCB với giá 4,4 triệu đồng/CP và Eximbank với giá 7,85 triệu đồng/CP. Giải thích lý do mua 2 loại CP này, chị Hà cho biết, khi CP NH đang tạo cơn sốt trên thị trường chứng khoán, chị đã "ôm" 2 CP này với giá lần lượt 12,5 triệu đồng/CP của OCB và 13,7 triệu đồng/CP Eximbank. Vừa mua xong cũng là lúc thị trường OTC đóng băng, giá CP giảm mạnh nên kế hoạch "mua nhanh, bán nhanh" của chị bị đổ bể. Nay thấy giá 2 loại CP này giảm còn khoảng 50% so với trước đây nên chị quyết định mua vào với mục đích "cân bằng giá" giữa số CP cũ và mới (cộng giá cũ với giá mới rồi chia trung bình). Theo cách "cân bằng" này, chị Hà đang sở hữu CP OCB với giá khoảng 8,5 triệu đồng/CP; EXB với giá khoảng 11 triệu đồng/CP. "Hy vọng với mức giá này, thời gian chờ ra hàng sẽ nhanh hơn". Cũng trong tâm trạng muốn cân bằng giá số CP NH đang nắm giữ suốt nhiều tháng nay, một NĐT tên Tĩnh đã mua vào CP của NH Quân đội (MB) và của NH cổ phần nhà Hà Nội (Habubank)... Anh Tĩnh cho biết, anh "không bao giờ ngờ được" tới một ngày các CP lại "rẻ" như hiện nay. "Nhiều người can ngăn nhưng tôi vẫn quyết định mua vào để bù lại mức giá quá cao trước đây. Với mức giá trung bình thấp hơn, tôi hy vọng sẽ sớm bán được số CP này để thu hồi vốn. Trong trường hợp vẫn không thể bán thì hy vọng số quyền lợi cổ đông sau này sẽ bù đắp lại phần nào" - anh Tĩnh nói. Chiến lược mua trung bình giá cũng đang là lựa chọn của nhiều NĐT khác. Một số NĐT khác cho biết họ mua CP NH vì sợ khi thị trường khởi sắc sẽ không thể "gom" kịp, như tình trạng xảy ra lúc thị trường "sốt" trước tháng 3 năm nay. Theo TN

Vỡ đê

Ngày 06/07/2007, 14:22

Vỡ đê!

Cùng với thị trường niêm yết, mặt bằng giá cổ phiếu OTC cũng có đợt giảm giá mạnh chưa từng thấy (ĐTCK-online) Công văn 7021/2007/CV-NHNN hướng dẫn thực hiện Chỉ thị 03/2007/CT-NHNN về cho vay đầu tư chứng khoán có hiệu lực từ ngày 1/7 vừa qua, cộng với dự báo bi quan từ một tổ chức không chuyên về chứng khoán rằng, VN-Index có thể giảm xuống 900 điểm và duy trì trong thời gian còn lại của năm 2007 đã được ghi nhận là có tác động mạnh đến thị trường đầu tuần này. Nhiều nhà đầu tư cá nhân có ý buông xuôi sau một thời gian mỏi mệt và lo lắng vì thị trường đi xuống. Chỉ trong 2 phiên giao dịch đầu tháng 7, ngưỡng VN-Index 1.000 điểm đã vỡ nhanh chóng với việc hầu hết cổ phiếu niêm yết giảm hơn 4%. Trước tình hình đó, mặt bằng giá cổ phiếu OTC tiếp tục có đợt giảm mạnh chưa từng thấy. Nhóm cổ phiếu ngân hàng là nhóm chịu hậu quả trực diện. Tính đến chiều 3/7, cổ phiếu Ngân hàng Quân đội (MB) đã giảm xuống mức 6,3 triệu đồng/CP cho dù nhà đầu tư đang chờ quyền mua cổ phiếu lên đến 45% (chốt danh sách ngày 16/7) và sau đó là quyền mua trái phiếu chuyển đổi 3 năm là 60%. Cổ phiếu VPBank được khuyến mãi quyền mua cổ phiếu mới 30% nhưng giá chỉ ở mức 3,8 lần mệnh giá. Sau khi hồi tỉnh một chút vào cuối tuần rồi, cổ phiếu Eximbank tiếp tục được rao bán khắp chợ vì thực tế sức cầu lúc này còn yếu. Cổ phiếu các công ty bất động sản nhìn chung tiếp tục giảm, mặc dù nhiều doanh nghiệp trong nhóm này được đánh giá cao trong thời gian gần đây như Coteccons, Hoàng Anh Gia Lai, Vincom, Intresco. Ghi nhận tại thị trường TP. HCM cho thấy, nhóm cổ phiếu bất động sản đang là lựa chọn rõ ràng nhất của giới đầu tư OTC khi nhóm cổ phiếu ngân hàng chưa hứa hẹn cơ hội trong ngắn hạn. Các nhóm cổ phiếu OTC còn lại nhìn chung đều giảm. Đối với 7 doanh nghiệp đã nộp đủ hồ sơ niêm yết như TTGDCK TP. HCM công bố, sự nhiệt tình săn lùng của giới OTC đã dừng lại khi nhiều cổ phiếu niêm yết tại sàn TP. HCM và Hà Nội giảm giá quá nhanh. Phía Bảo Việt đã chính thức công bố rằng, doanh nghiệp sẽ không phải đấu giá lại vì tỷ lệ nộp tiền mua cổ phiếu qua đấu giá đạt trên 70%. Thông tin này chỉ đủ động viên một số nhà đầu tư đã mua cổ phiếu Bảo Việt dưới giá 70.000 đồng/CP nhưng không làm nguôi lòng nhà đầu tư vào các cổ phiếu bảo hiểm khác. Lần đầu tiên, giá cổ phiếu Bảo hiểm Viễn Đông (VASS) được ghi nhận đã rớt trở lại dưới mức 40.000 đồng/CP nhưng hầu như không có người mua. Công ty Mekophar được xem là một trong 4 công ty tiêu biểu của ngành dược (cùng với Dược Hậu Giang, Domesco và Imexpharm) nhưng còn giữ khoảng cách với TTCK nên tính thanh khoản thấp. Với tình hình thị trường hiện nay, cộng với đặc thù của các công ty dược là cổ đông nội bộ chiếm tỷ lệ cao hơn nhiều lần so với cổ đông bên ngoài, nhóm công ty ngành dược đến lúc này gần như nằm ngoài sự quan tâm của các nhóm môi giới OTC. Phần lớn nhà đầu tư hiện nay lo ngại về khả năng thị trường niêm yết và OTC tiếp tục trì trệ và chỉ có thể tăng mạnh từ trung tuần tháng 9. Nếu khả năng này xảy ra, nhà đầu tư dễ dàng bị mắc kẹt bởi các khoản vay cầm cố bằng cổ phiếu, cho nên nếu có đầu tư vào giai đoạn này thì cổ phiếu niêm yết là phương án an toàn hơn. Phúc Lân

Nỗi khổ tìm người mua cổ phiếu OTC

Nỗi khổ tìm người mua cổ phiếu OTC Cập nhật: 10:31 AM, 23/04/2007

Với thị trường OTC, ngoài nỗi khổ giá giảm, dân chơi chứng khoán đang đứng trước nguy cơ "chôn vốn" vì không dễ tìm được người để chuyển nhượng cổ phiếu mình đang sở hữu. Lỗ chỉ là chuyện nhỏ Hàng loạt cổ đông "bất đắc dĩ" của Công ty M.L đang chạy đôn, chạy đáo nhưng rất ít người trong số đó "tống khứ" được số cổ phiếu của mình. Gọi là cổ đông "bất đắc dĩ" bởi đa số những người này là các nhà đầu cơ thứ thiệt với quan điểm "đánh nhanh, thắng nhanh" để kiếm tiền chênh lệch. Nhưng không ngờ, sự rớt giá của cổ phiếu M.L còn nhanh hơn tính toán. Với phương thức mua bán như chợ trời, cổ phiếu muốn mua bao nhiêu cũng có. Chỉ trong một thời gian ngắn, cổ phiếu M.L rớt giá. Đang từ khoảng 45.000 đồng/cổ phiếu xuống chỉ còn 37.000 đồng - 38.000 đồng/cổ phiếu. Thực tế, mức giảm này không phải là cao so với nhiều loại cổ phiếu khác nhưng vấn đề là rất khó tìm được người mua. Giá cổ phiếu giảm; thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh sâu; hàng loạt các công ty chuẩn bị cổ phần hóa trong năm là những lý do khiến thị trường trở nên khan hiếm người mua. Chị T.Vinh, một nhà đầu tư tay ngang mới tham gia thị trường chứng khoán lại rơi vào tình trạng dở khóc dở cười khi phải ôm cổ phiếu của một bệnh viện mà không tìm được người mua. Hai vợ chồng trẻ được bố mẹ chồng cho tiền mua nhà ở riêng, trong quá trình tìm nhà, chị Vinh nghe lời bạn bè trích 100 triệu đồng ra chơi cổ phiếu với hy vọng kiếm chút lời để "có tiền sắm nội thất cho căn nhà mới". Cổ phiếu vừa mua xong là lúc thị trường rơi vào cơn điều chỉnh sâu. Giá không những không tăng theo tính toán của chị mà bán ra còn lỗ chị kiên quyết không bán. Khi chồng chị tìm được căn nhà ưng ý thì mới biết vợ đã mang tiền đi chơi chứng khoán. Tiếc căn nhà được giá, anh chồng "bắt" phải bán hết cổ phiếu, chấp nhận lỗ để giữ căn nhà nhưng khổ nỗi lại không tìm được người mua. Thế là nhà không mua được lại bị chồng giận. Chị Vinh chỉ còn biết kêu trời. Chôn vốn mới là chuyện lớn Với dân chuyên nghiệp, chuyện thắng bại là chuyện thường tình của "nghiệp chứng khoán". Kinh doanh có lời có lỗ nên việc "thua" với nhiều người chỉ là chuyện nhỏ. Tuy nhiên, nỗi khổ lớn nhất của các nhà đầu tư là bị chôn vốn vô thời hạn ở một cổ phiếu nào đó. Hiện tượng này trên thị trường hiện nay là rất nhiều. Là dân kinh doanh, tham gia thị trường chứng khoán đã 3 năm nay và liên tục thắng đậm, nhưng quý 1 - 2007 với anh Toàn lại không hề may mắn. Sau khi đổ hết tiền vào bất động sản, số vốn còn lại anh dự tính để xoay sở làm ăn là gần 2 tỉ đồng nằm trong 4 loại cổ phiếu. Nhưng cả tháng nay rao bán bằng đủ mọi cách, từ rao bán trên mạng, nhờ môi giới cho đến "gạ gẫm" bạn bè anh đều nhận được sự im lặng hoặc cái lắc đầu từ chối. Hơn 1 tháng trời không vốn liếng, cơ hội làm ăn qua đi, anh Toàn than thở "đã chơi thì lỗ cũng chấp nhận, nhưng dân kinh doanh như tôi, vốn bị chôn một ngày là mất tiền triệu như chơi. Nếu biết trước thế này, tôi đã để lại một ít chứ không dồn hết vào nhà cửa như thế này". Tính theo dân kinh doanh, khoản lợi nhuận bị mất vì lỡ cơ hội kinh doanh lớn hơn rất nhiều lần so với sự sụt giảm của giá cổ phiếu. Chính vì vậy, chôn vốn làm cổ đông bất đắc dĩ của một cổ phiếu nào đó là nỗi sợ của rất nhiều người hiện nay. Theo các chuyên gia, thị trường OTC sẽ còn ảm đạm trong một thời gian khá dài bởi một nguồn cung khổng lồ cho thị trường vào cuối năm nay đã được công bố. Vào thời điểm này, thị trường đang điều chỉnh sâu, các nhà đầu tư đều trong tư thế thủ thế chờ đợi. Còn khi thị trường đã được bổ sung thêm nhiều hàng, có nhiều sự lựa chọn, chắc chắn giá cổ phiếu sẽ tiệm cận với giá trị thực của nó chứ không "nóng" như thời gian qua. Khan hiếm hàng, khan hiếm cổ phiếu blue-chip, khan hiếm hàng giá rẻ và đến thời điểm này, thị trường đi vào giai đoạn khan hiếm người mua. Đây là thời điểm, thị trường có thua, có thắng chứ không toàn thắng như thời gian trước đây. Cũng có nghĩa là thị trường đã đang và bắt đầu chạy vào đường ray của một thị trường chứng khoán bền vững.

Giá cổ phiếu ngân hàng sẽ tăng

Giá cổ phiếu ngân hàng sẽ tăng

Khách hàng giao dịch tại Chi nhánh VIBank tại T PHCM.

Khi thấy ngân hàng thương mại trong nước ngày càng tỏ ra độc lập, một số đối tác nước ngoài dự định mua cổ phần liền bớt làm “chảnh”, chào giá mua cao hơn trước đây.

Ngày 20/4, Chính phủ ban hành Nghị định số 69/ 2007/NĐ-CP quy định tỷ lệ sở hữu (thường gọi là room) cổ phần (hay là cổ phiếu) của nhà đầu tư nước ngoài (ĐTNN) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) của VN.

Theo đó, nhà đầu tư chiến lược nước ngoài và người có liên quan được sở hữu không quá 15% vốn điều lệ tại NHTM (quy định cũ là 10%), trong trường hợp đặc biệt Thủ tướng có thể quyết định nâng lên tới 20%. Tuy nhiên, tổng mức sở hữu cổ phần của các nhà ĐTNN trong NHTM của VN thì vẫn giữ mức khống chế 30% như cũ. Động thái này liệu có làm thay đổi giá cổ phiếu ngân hàng trên thị trường?

Trên thị trường chứng khoán tập trung hiện mới có Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) và Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (STB) niêm yết cổ phiếu. Nhưng ở cả hai đơn vị này các nhà ĐTNN đã sở hữu hết room cho phép, vì vậy quy định mới nói trên không có tác dụng, trừ khi các nhà ĐTNN hoán vị với nhau về tỉ lệ nắm giữ.

Các nhà ĐTNN sau khi đã mua cổ phần ngân hàng thì họ nắm giữ lâu dài, vì vậy việc mua bán cổ phiếu hàng ngày diễn ra trên thị trường chỉ dành cho các nhà đầu tư trong nước. Do có ít thành phần tham gia mua bán nên cổ phiếu của NHTM sẽ vẫn “bình bình” như cũ mà ít có sự đột biến về giá như một số cổ phiếu các ngành khác.

Theo thông báo trên HaSTC, ACB chốt danh sách hưởng cổ tức bằng cổ phiếu 30% vào ngày 23/4. Có nghĩa là nhà đầu tư mua thời điểm trước ngày này sẽ được hưởng thêm 30% lượng cổ phiếu. Nhưng trước tình hình thị trường suy giảm, trong phiên giao dịch gần đây nhất (20/4) cổ phiếu ACB chỉ đạt giá trung bình 242.900 đồng, giảm 8.200 đồng so với phiên trước. Còn trên sàn TP HCM, cổ phiếu STB chỉ còn 141.000 đồng, giảm 6.000 đồng so với phiên trước.

Do Chính phủ chưa cho phép mở NHTM 100% vốn nước ngoài tại VN (mà chỉ được liên doanh, mở chi nhánh và mua cổ phần) nên nhiều tổ chức tín dụng nước ngoài mong muốn được mua cổ phần của các NHTM với tỷ lệ cao, để khỏi thành lập mới.

Tuy nhiên, do bị khống chế tỷ lệ room nên trong một NHTM (theo quy định cũ) nếu bán hết room thường có 3 đối tác chiến lược nước ngoài tham gia góp vốn (mỗi đối tác 10%). Do các NHTM cổ phần của VN còn non trẻ, trình độ quản lý còn yếu kém... nên những đối tác này sau khi mua cổ phần xong thường hay làm “chảnh”.

Lãnh đạo một NHTM nói: "Trước đây, sau khi mua cổ phần, một số đối tác nước ngoài thường cho mình là “bề trên” của NHTM cổ phần VN. Mỗi khi đưa chuyên gia sang đào tạo, tập huấn kỹ thuật cho nhân viên ngân hàng VN thì họ đòi “ta” phải lo đủ thứ như: vé máy bay, khách sạn hạng sang... Do phải cân nhắc đến nhiều vấn đề nên đến nay nhiều ngân hàng như: Eximbank, Việt Á, Sài Gòn, Nam Á... chưa bán cổ phần cho đối tác nước ngoài. Khi thấy NHTM trong nước ngày càng tỏ ra độc lập, hoạt động ngày càng đạt hiệu quả cao, thì một số đối tác nước ngoài dự định mua cổ phần liền bớt làm “chảnh”, chào giá mua cao hơn trước đây".

Khi room thay đổi, đối tác nước ngoài vì muốn trở thành đối tác chiến lược để mua một lúc được nhiều cổ phần có thể họ mạnh dạn đưa ra các điều kiện tốt hơn để cạnh tranh với đối thủ khác để giành quyền ưu tiên. Vì vậy giá cổ phiếu bán cho đối tác chiến lược nước ngoài sẽ được đẩy lên cao hơn trước và NHTM cổ phần của VN sẽ thu thặng dư vốn (tiền lời bán cổ phiếu) nhiều hơn. Điều đó mang lại lợi ích lớn cho một số NHTM và những cổ đông hiện tại.

Trong điều kiện thị trường bình thường, sau khi nghị định này ra đời cổ phiếu một số ngân hàng sẽ tăng giá ngay. Tuy nhiên, do thị trường đang nằm trong xu thế giảm nên các nhà đầu tư ít mặn mà với thông tin tốt, vì vậy trong ngắn hạn giá cổ phiếu ngân hàng trên thị trường chưa niêm yết (OTC) vẫn chưa thể tăng trở lại.

(Theo Người Lao Động)

ML vs STB

http://diendan.sanotc.com/topic/show/f310e3f41f9b43a5ba172787cae05e10/10/sanotc.aspx

haimili
Ba con dau tu MB yen tam ve quyet dinh cua minh la khong sai lam. Mo dua ra bai toan nhu sau de tinh toan hieu qua cua MB de ba con xem thu:* Dau bai: Mua 60 CP gia 13.2; Nam 2006 duoc mua 45%CP MG; 100% TP cdoi, co tuc bang co phieu 12%; cac nam 2007 2008 2009 duoc mua 64% bang menh gia va co tuc bang CP deu la 12%. Toi nghi dau bai nay la co tinh kha thi* Bai lam:Nam 2006: So CP co duoc la: (60+60*45%+(60*12%+60*45%*12%/2)=96 CPSo tien bo dau tu:819 trNam 2007; So co phieu co la: 96+96*64%+(96*12%+96*64%*12/2)=172 CPTuong tu tinh 2008,2009Tong so CP co duoc vao 2009 va trai phieu chuyen doi vao thoi diem nay la 60 thi tong CP co duoc la:367 CP tong chi phi bo ra 1,048 ty dong. Tinh binh quan 1CP la: 2,8 trieu dong.Bai toan nay ko tinh den co tuc bang tien mạt, lai trai phieu, coi day la chi phi co hoi. Gia su gia Mb vao cuoi nam 2009 la 6 thi loi nhuan la 1,156 ty dong. Nhu vay co nen dau tu MB ko?-----------------a
17-4-2007 16:45:10
dieuanh
"Vấn đề là chi phí cơ hội bạn ạ. Giả sử bạn quan tâm STB. Nó cực tốt nhé, tin chia chác thì khỏi phải bàn rồi. Nhưng nếu bạn bán STB hôm 21/3 giá 167. Hôm nay quay lại mua thì được thêm 20% số lượng cổ phiếu trong vòng chưa đầy tháng. Những người bán MB bây giờ cũng vậy. Có thể kiếm lợi 5-10% nhưng cũng có thể mất 5-10% trong vài tuần. Đấy là chưa kể chuyện cơ cấu lại danh mục như bán MB đi mà mua điện quang thì chắc lãi lớn. bạn nhanh tay nhanh mắt thì cũng kiếm đủ tiền tiêu đấy"Tôi lại có quan điểm khác bạn, tôi đang phân tích trên khía cạnh nếu chúng ta mua vào thời mb đang cao và để đầu tư lâu dài sẽ mang lại gì?Nếu như bác lại là đầu cơ rồi, còn bàn về STB biết là được quyền mua 1:1 nhưng thời điểm chốt còn đang mịt mù lắm mà tôi thích mọi cái phải rõ ràng (đây là kỳ vọng của 8 tháng tới đấy) còn về cổ tức thì như nào nhỉ? chắc chắn mb sẽ hơn vì cổ tức được tính bằng cổ phiếu, tôi biết rõ kế hoạch không chỉ năm 2007 mà cả một lộ trình đến năm 2010 cơ, bạn có thể so sánh tiềm năng của stb và mb cả về VĐL và lợi nhuận đem lại bạn sẽ thấy ngay...

------------
Thi truong hong roi - moi khi so luong co phieu cua mot cong ty gia tang, gia tri cua co phieu phai giam vi gia tri thuc cua cong ty & tien loi phai chia ra theo so luong co phieu moi.... Chi co moi VN minh :-)

Ngân hàng Quân Đội sẽ tăng vốn lên 7.300 tỷ đồng

http://vnexpress.net/Vietnam/Kinh-doanh/Chung-khoan/2007/04/3B9F4F27/
Thứ năm, 12/4/2007, 03:04 GMT+7

Từ nay đến 2010, mỗi năm Ngân hàng Quân Đội (MB) sẽ tăng vốn điều lệ thêm 64%, để nâng từ mức 1.045,2 tỷ đồng hiện nay lên 7.300 tỷ đồng.
Kế hoạch tăng vốn trên đã được thông qua tại đại hội cổ đông của MB diễn ra hôm 9/4.
Ngay năm nay, vốn điều lệ của ngân hàng sẽ tăng lên mức 2.000 tỷ đồng thông qua hai đợt phát hành cổ phần mới vào quý 2 và quý 4. Tổng cộng sẽ có 954.800 cổ phần mới được phát hành với cơ cấu 49,5% bán cho cổ đông cũ và 3,1% bán cho cán bộ, nhân viên với giá bán bằng mệnh giá; 47,4% bán cho các cổ đông tiềm năng trong và ngoài nước theo giá thỏa thuận. Ngoài ra, để đảm bảo lộ trình tăng vốn, năm 2007, MB cũng sẽ phát hành thêm 2 đợt trái phiếu chuyển đổi.
Trong năm 2006, MB đạt lợi nhuận trước thuế 252,889 tỷ đồng.