VN-Index tăng trần liên tục: Lịch sử có lặp lại?

Giao dịch chứng khoán nhỏ giọt 7 sessions that increased 1% and 2% each for HO and HA respectively..... Chứng khoán tăng giá nhưng giao dịch kém sôi động. Ngày 1-4, thị trường chứng khoán tiếp tục diễn lại “kịch bản” cũ. Tại sàn TP. HCM, 99% cổ phiếu vẫn đua nhau tăng trần. VN-Index tăng nhẹ thêm 4,14 điểm lên 520,99 điểm. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm mạnh, chỉ còn 2,89 triệu cổ phiếu, giảm khoảng 2 triệu cổ phiếu so với phiên giao dịch trước (4,83 triệu cổ phiếu), là mức thấp kỷ lục trong vòng hơn một năm qua. Hầu hết những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu có tâm lý găm hàng chờ giá nên không ai bán ra, trong khi đó nhiều người đặt lệnh mua thất bại đã tỏ ra tiếc nuối vì bỏ lỡ cơ hội mua vào ở thời điểm giá thấp. Tương tự, khối lượng giao dịch trên sàn Hà Nội lại tiếp tục thấp kỷ lục khi chỉ còn 408.000 cổ phiếu. Tính thanh khoản của hầu hết các cổ phiếu đều bị nén lại. Phiên thứ 4 liên tiếp, dư bán trên bảng điện tử tiếp tục chỉ là những số 0 tròn trĩnh. Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số HaSTC-Index tăng thêm 2,98 điểm, đóng cửa ở mức 184,41 điểm. Phiên này, giao dịch của khối nhà đầu tư nước ngoài bất ngờ giảm mạnh trên sàn Hà Nội. Tổng khối lượng giao dịch chỉ khoảng 121.100 cổ phiếu, giá trị khoảng 5,7 tỉ đồng. Lượng mua vào rất hạn chế, chỉ khoảng 2.000 cổ phiếu, giá trị khoảng 1,3 tỉ đồng. Trong khi đó, sàn TPHCM đã có sự cân đối trong mua vào và bán ra. Cụ thể, khối này mua vào 241.690 cổ phiếu và bán ra 240.940 cổ phiếu. Như vậy, đây là phiên thứ 5 liên tiếp thị trường tăng điểm. Tuy nhiên, do biên độ bị siết chặt nên VN-Index chỉ tăng thêm được 24,28 điểm. Nhiều cổ phiếu đã có 5 phiên liên tiếp tăng trần như: AGF, DPM, DMC, HTV... Theo quy định, các tổ chức niêm yết có cổ phiếu tăng trần liên tiếp trong 5 phiên giao dịch sẽ phải gửi công văn giải trình lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội hoặc Sở Giao dịch để giải trình. Theo ông Nguyễn Sơn, Trưởng Ban Phát triển thị trường - SSC, việc giải trình chỉ cần thiết trong những trường hợp bất thường. Tuy nhiên, các cổ phiếu tăng trần liên tiếp trong 5 phiên giao dịch vừa qua lại không bất thường vì không có nhiều biến động về giá. (Theo nld.com.vn)

VN-Index tăng trần liên tục: Lịch sử có lặp lại?

Vào năm 2001, sau khi giảm biên độ, VN-Index đã tăng kịch trần 19 phiên liên tục.

Lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam đã có nhiều lần thay đổi biên độ nhưng đáng chú ý nhất vẫn là thời điểm tháng 10.2001 và kỳ tích 19 phiên kịch trần liên tục của thời kỳ đó có lặp lại?

Với mức tăng 0,8% (4,14 điểm) ngày 1.4, VN-Index đã bước sang phiên tăng thứ 4 liên tục mặc dù về điểm số, thị trường mới chỉ cách mức đáy tạm thời ngày 26.3 xấp xỉ 26,6 điểm.

"Thuốc" không mới

Các thay đổi về biên độ từng được áp dụng trên TTCKVN luôn đúng vào một thời điểm "nguy ngập" của thị trường. Biên độ từ 2% lúc mở cửa thị trường được tăng lên 7% đi liền với sự suy sụp cực nhanh từ mức trên 500 điểm xuống khoảng 200 điểm.

Việc giá CP rớt liên tục 7%/phiên khi đó đã khiến không ít NĐT phải rời bỏ thị trường. Ngày 15.10.2001, biên độ được điều chỉnh từ 7% xuống còn 2%, đồng thời lô giao dịch cũng được điều chỉnh từ 100 CK xuống còn 10 CK, số ngày giao dịch trong tuần được tăng lên. "Liều thuốc" này có tác dụng rất mạnh và thị trường ngay lập tức leo dốc 19 phiên liên tục với độ cao gần 100 điểm.

Thực tế tình hình thị trường ở thời điểm hiện tại so với năm 2001 có rất nhiều khác biệt nhưng khi quy mô thị trường tăng lên thì việc thu hẹp biên độ lại làm trầm trọng thêm sự thiếu thanh khoản.

Thực tế 4 phiên giao dịch đầu tiên với biên độ mới, diễn biến cả hai sàn đều rất buồn tẻ vì NĐT nhỏ không thể tranh mua. Xu hướng găm giữ đã hình thành một cách chắc chắn và liều "thuốc thử" T+4 ngày 1.4 đã cho thấy điều đó.

Thông thường, đáng lẽ ngày CP về tài khoản và sẵn sàng giao dịch luôn là một phiên xuất hiện áp lực bán lớn. Điều này có thể càng rõ ràng hơn trong ngày 1.4 khi khoảng 17,92 triệu CP giao dịch đúng đáy 26.3 vừa qua về tài khoản.

Trong số gần 18 triệu CP này, một khối lượng lớn được mua vào tại đợt khớp lệnh mở cửa khi VN-Index giảm xuống mức 494 điểm.

Như vậy chỉ riêng việc kịch trần trở lại trong phiên, mức lãi đã có thể đạt 5%. Tuy nhiên, phiên xả hàng đã không xảy ra mà trái lại, thị trường đã ghi nhận một phiên với nhiều kỷ lục: Chào bán thấp chưa từng có, đạt 2,18 triệu CK và giá trị khớp lệnh cả 3 đợt chỉ đạt hơn 72 tỉ đồng.

Độ bền đến đâu?

Với biên độ dao động quá hẹp, mọi "cử động" của thị trường dường như được "quay chậm". Đối với NĐT cầm CK, tốc độ này như đang ru ngủ. Đối với NĐT lỡ theo chiến lược đầu cơ giá xuống, áp lực bù đắp danh mục đang rất lớn vì khả năng thẳng tiến của VN-Index là không nhỏ.

Tuy nhiên, trái ngược với thời điểm bán tháo trước đó, thị trường lại đang thuộc về người bán. Khối lượng giao dịch ngày càng giảm 4 phiên gần đây cho thấy mục tiêu hiện thực hoá lợi nhuận lẫn cắt lỗ đã không còn và người cầm CP đang bị lòng tham lôi kéo.

Lượng cầu khổng lồ mỗi ngày cũng đủ để những NĐT ít kinh nghiệm nhất hiểu rằng giá chưa thể giảm ngay lập tức. Điều đó cũng có nghĩa là mỗi ngày giữ lại CP của mình đồng nghĩa với việc được gia tăng 1% lợi nhuận hoặc bớt 1% mức lỗ.

Tuy nhiên nhu cầu mua "nóng" ở tất cả các mã cũng là dấu hiệu không tốt. Thực tế việc giảm biên độ có thể tạo một khoảng thời gian đủ dài để NĐT làm "bài tập" về phân tích cơ bản một DN niêm yết.

Sức cầu lớn cũng tạo điều kiện cho hoạt động cơ cấu lại danh mục. Xu hướng thị trường đều đều đi lên trong biên độ hẹp cũng có thể ru ngủ NĐT. Độ bền của một chu kỳ phục hồi phụ thuộc vào thời gian tích luỹ cũng như các nhân tố cơ bản về kinh tế.

Theo nhận định của Phòng phân tích CTCK EuroCapital, dấu hiệu cho sự tăng trở lại vẫn chưa được xác định, nguyên nhân là các lý do vĩ mô gần như chưa được cải thiện. Chính phủ vẫn trong thời kỳ thắt chặt tín dụng, giá cả tăng mạnh, lạm phát leo thang. Kết quả kinh doanh quý của các DN trong bối cảnh kinh tế khó khăn mới là sức đẩy chủ lực cho thị trường.

(Theo laodong.com.vn)

VN-Index giảm 44,25% trong quý 1; nhiều triển vọng cho quý 2

Đã có một số thông tin tích cực hỗ trợ thị trường trong quý 2.

Trong khi chỉ tăng được hơn 23% trong cả năm 2007 nhưng sang đến quý 1 năm 2008 thì cổ phiếu Việt Nam lại mất đi bình quân gần 1 nửa giá trị.

Chỉ số chứng khoán Việt Nam, VN-Index, đóng cửa phiên cuối cùng của Tháng 3, kết thúc quý 1, ở mức 516,85 điểm, giảm đến 410,17 điểm so với đầu năm.

Tính bình quân thì giá trị cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam đã mất 44,25%, một con số mà ít người ngờ tới.

Tình hình này trái ngược hẳn với diễn biến của thị trường cùng thời điểm này năm ngoái. Quý 1 năm 2007 lại chứng kiến sự tăng vọt của giá cổ phiếu với việc chỉ số VN-Index tăng 319,56 điểm, tức 42,5%.

Trong quý 1 này, chỉ có đúng cổ phiếu BT6 tăng giá nhẹ với mức tăng 2,5%, còn tất cả các cổ phiếu đều giảm giá và đa số giảm rất mạnh, kể cả các cổ phiếu chào sàn từ đầu năm đến nay.

Nếu không tính đến việc điều chỉnh giảm do phát hành thêm cổ phiếu mới thì NAV là cổ phiếu giảm nhiều nhất với mức giảm 77,1%, tiếp đến là cổ phiếu mới niêm yết VHG giảm 73,3%, PJT giảm 72,2%, SAM giảm 71,2% và UIC giảm 70,2%. Đây là 5 cổ phiếu giảm mạnh nhất, đều giảm trên 70%.

Giảm trên 60% cũng có hàng loạt các cổ phiếu, gồm SSI, TCM, BMC, HAS, SC5, MHC, TCT, ICF, ALP, PVT, NTL, MPC, LBM và tân binh FBT.

Ngoài ra, còn có 49 mã cổ phiếu giảm mức trên 50%, trong đó có các cổ phiếu mới như DQC, DXV, ASP, PIT.

Xu hướng bán ra các cổ phiếu mới đã được định hình từ trước đó, khi các nhà đầu tư gom hàng từ trên thị trường OTC đợi thời điểm niêm yết để bán ra. Các cổ phiếu niêm yết từ đầu năm 2008 còn có SBT, SGT, VSC, LSS, TTF, VPL, trong đó VPL bị giảm ít nhất với mức 12,5%.

Việc giá cổ phiếu giảm mạnh khiến cho vốn hoá của thị trường cũng giảm mạnh và trật tự các công ty thay đổi.

Nếu như vốn hoá của cả thị trường cuối năm 2007 là 367.907 tỷ đồng, thì đến cuối Tháng 3 chỉ còn 231.498 tỷ đồng, tức giảm khoảng 37%.

Thứ tự 10 công ty có vốn hoá lớn nhất trước kia là STB, VNM, DPM, FPT, SSI, PPC, PVD, HPG, VIC và ITA, thì hiện nay là VNM, DPM, STB, PPC, VPL, PVD, VIC, FPT, HPG và ITA.

Một trong các lý do khiến thị trường giảm mạnh trong quý 1 là do ảnh hưởng của việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong nỗ lực đối phó với lạm phát tăng cao. Các ngân hàng thương mại đã phải tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc và mua tín phiếu bắt buộc. Sự khan hiếm tiền mặt tạm thời cộng với việc giá cổ phiếu đã xuống thấp đã khiến các ngân hàng phải bán cổ phiếu cầm cố để thu hồi nợ, còn các nhà đầu tư cũng phải bán cổ phiếu ra để lấy tiền trả nợ cho ngân hàng.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang trông đợi 1 thị trường khởi sắc vào quý 2 này với niềm tin các biện pháp nhằm vực dậy thị trường sẽ phát huy tác dụng.

Chính phủ đã cam kết quyết tâm đẩy lùi lạm phát, các ngân hàng ngừng giải chấp, nhiều chuyên gia cho rằng thị trường đã đến đáy, biên độ giao dịch giảm để nhà đầu tư có thêm phân tích về thị trường, thị trường thế giới qua cơn suy thoái... tất cả sẽ là tiền đề cho niềm tin của họ.

(Theo ATP)