Giám đốc một công ty chứng khoán ở TP HCM cho biết, thông thường nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu phiếu vào nhiều hơn bán ra gấp nhiều lần trong thời gian dài được coi là yếu tố kích cầu, giá cổ phiếu sẽ tăng và kéo theo chỉ số VN Index tăng theo. Thực tế, thị trường đang diễn biến ngược. Chỉ số VN Index dù vẫn dao động nhưng lại theo xu hướng đi xuống, trong khi khối lượng cổ phiếu được nhà đầu tư nước ngoài mua được ngày càng nhiều. Do đó, việc xác định xu hướng tiếp tục điều chỉnh xuống của thị trường trong tương lai là hoàn toàn có cơ sở bởi không ai có thể biết sức mua của nhà đầu tư nước ngoài tới đâu. Trong trường hợp nhà đầu tư nước ngoài dừng mua, thị trường giảm là tất yếu bởi nguồn vốn trong nước đang khá hạn hẹp. Còn nếu nhà đầu tư nước ngoài bán ra thì thị trường còn điều chỉnh sâu hơn.
Rất nhiều phiên giao dịch được coi là mang đậm dấu ấn của nhà đầu tư nước ngoài. Chẳng hạn phiên 9/7, nhà đầu tư nước ngoài có lượng mua vào gấp 2,8 lần bán ra. Cụ thể, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua vào 61 mã cổ phiếu với tổng cộng 1.400.820 đơn vị, trị giá 212,4 tỷ đồng, tăng 28,4% về khối lượng và 36,9% về giá trị so với phiên giao dịch cuối tuần trước. Họ bán ra 48 mã cổ phiếu và 2 chứng chỉ quỹ, với tổng cộng 506.900 đơn vị, trị giá 73,3 tỷ đồng, tăng 101,1% về khối lượng và 66,8% về giá trị so với phiên giao dịch trước. Trên sàn chứng khoán Hà Nội, các nhà đầu tư nước ngoài tăng mạnh lượng mua vào, trị giá 27,7 tỷ đồng, trong khi bán ra chỉ trị giá 1,35 tỷ đồng.
Đáng nói là cách thu gom cổ phiếu của nhà đầu nước ngoài không có gì mới nhưng lại tạo hiệu quả rất cao. Theo giới quan sát, nhà đầu tư nước ngoài chỉ đưa ra lệnh mua trong vòng 1- 3 ngày đối với từng loại cổ phiếu. Với thời gian mua giới hạn theo T+3 này, nhà đầu tư trong nước khó lòng lợi dụng mua theo để “lướt sóng” khi giá cổ phiếu tăng. Hoặc nhà đầu tư nước ngoài chỉ đặt lệnh mua một khối lượng lớn cổ phiếu với giá thấp để gây áp lực cho các nhà đầu tư nhỏ. Cách chơi “một mình một chiến trường” này đã khiến nhiều nhà đầu tư trong nước đã dở khóc, dở cười khi mua cổ phiếu ở giá cao nhưng không bán kịp, vốn đầu tư bị ứ đọng.
Phân tích động thái tiếp theo của nhà đầu tư nước ngoài, ông Đào Trong Tiến, trưởng phòng tư vẫn của Haseco cho biết, kinh nghiệm chờ đợi để mua cổ phiếu với giá thấp nhất của các nhà đầu tư nước ngoài đã thể hiện rõ trong suốt hai tuần qua. Đó là việc tận dụng cơ hội bất lợi đối với các nhà đầu tư nhỏ. Cụ thể, khi Chỉ thị 03 của Ngân hàng Nhà nước đang khiến nhiều nhà đầu tư phải bán tháo cổ phiếu để lấy tiền trả nợ. Bên cạnh đó, Ngân hàng HSBC (Hồng Kông – Thượng Hải) cũng đưa ra cảnh báo VN-Index có thể sẽ xuống 900 điểm vào cuối năm. Hai phiên giao dịch đầu tuần trước đã khẳng định sự hoang mang của hàng trăm nhà đầu tư nhỏ lẻ khi vội vã bán tháo cổ phiếu, làm VN-Index giảm 47,38 điểm, tạo nên cơ hội “vàng” cho nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu với giá rẻ. Mỗi đợt mua được khối lượng lớn với giá rẻ, nhà đầu tư nước ngoài có thêm cơ hội để xác định mặt bằng giá cho từng loại cổ phiếu ở ngưỡng VN Index 1.000 điểm. Lúc đó, nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng thực hiện chiến dịch “dìm” giá để mua. Cũng theo ông Tiến, hiện thị trường đang bị chi phối vào nguồn vốn của nhà đầu tư nước ngoài thì những động thái của họ có thể khiến VN Index có thể “nhìn” lại mức 900 điểm.
Nguy cơ cổ phiếu sẽ bị “dìm” giá được giới phân tích nhìn nhận từ động thái của nhà đầu tư nước ngoài cũng khá cao bởi họ đang chuẩn bị một lưọng tiền lớn để đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Lãnh đạo CTCK Bảo Việt (BVSC), CTCK Đông Á, CTCK Sacombank tin rằng, lượng tiền mặt của các tổ chức nước ngoài sẵn sàng giải ngân vào TTCK VN là khoảng trên 3 tỷ USD, tức khoảng 50.000 tỷ đồng. Các CTCK lớn cũng cho rằng, các tổ chức nước ngoài đang tích cực chuẩn bị cho việc giải ngân, vì mặt hàng giá đã được điều chỉnh xuống trong mấy tháng qua và giá đa số chứng khoán niêm yết đã ở mức khá hợp lý để mua. Riêng CTCK BVSC cho biết, 2 quỹ đầu tư nước ngoài với tổng giá trị đầu tư khoảng 500 triệu USD vừa mở tài khoản tại công ty; nhiều tổ chức đầu tư mở tài khoản tai BVSC đã hoàn tất giai đoạn chuẩn bị và bắt đầu đứng trước áp lực giải ngân.
Hiện biện pháp đối phó với những động thái của nhà đầu tư nước ngoài dường như không có, nhất là khi nguồn vốn cung cấp cho thị trường đang bị bó hẹp và sự hạn chế này còn kéo dài. Tuy nhiên, theo các chuyên giá chứng khoán, sự điều chỉnh còn giúp thị trường mang tính chuyên nghiệp hơn bởi phản ánh đứng quy luật cung cầu của cổ phiếu. Vấn đề là nhà đầu tư cần xây dựng được niềm tin khi tham gia thị đầu tư chứng khoán, trong đó nền tảng cơ bản là nền kinh tế và các doanh nghiệp Việt Nam đang phát triển tốt. Nếu chỉ dựa theo phân tích cơ bản thì Vn Index sẽ đi lên vững vàng. Do đó, nếu Vn Index có điều chỉnh thì chỉ là tạo thêm một “vùng võng” trên đồ thị Vn Index.
No comments:
Post a Comment