Các yếu tố cơ bản
Đóng cửa tại mức 940,36 điểm, VN-Index tuột mất 40,95 điểm tương đương 4,17% so với mức 981,31 của tuần trước đó. Đây là tuần thứ hai liên tiếp thị trường tụt dốc với độ sụt giảm ngày càng lớn hơn.
Tốc độ tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm xấp xỉ 8% (là mức tăng cao nhất so với cùng kỳ trong 5 năm gần đây), khiến chỉ tiêu 8,5% cho cả năm là không quá khó để có thể thực hiện được. Cùng với mức tăng GDP ấn tượng, vốn FDI tăng 50% so với cùng kỳ năm trước cũng là một điểm sáng không thể không nhắc tới. Việc 98% lượng vốn đăng ký tập trung vào lĩnh vực công nghiệp và dịch vụ hứa hẹn khả năng tăng trưởng mạnh của khu vực này trong các năm tới.
Merrill Lynch (ML) sẽ không rời Việt Nam, đó là quan điểm của Spencer White, người từng viết báo cáo hồi tháng 2/2006 của ML về TTCK Việt Nam. Theo ông White, báo cáo gần đây của ML không phản ánh quan điểm đầu tư dài hạn mà chỉ là ngắn hạn khi các chuyên gia ML cho rằng, trong vài tháng tới, các thị trường vốn khác, đặc biệt là Trung Quốc sẽ tăng trưởng mạnh hơn. Đây có thể là cách nhìn nhận mà theo chúng tôi sẽ được nhiều nhà đầu tư tán đồng hơn.
Quan sát thị trường trong 3 tuần gần đây cho thấy một số dấu hiệu về sự quan tâm đầu tư vào nhóm các cổ phiếu có thị giá nhỏ. Động thái này có lẽ xuất phát từ tâm lý không còn lạc quan của một số nhà đầu tư. Khi đang chịu áp lực từ các đợt xuống giá, từ các nhận định không tích cực về thị trường, một số nhà đầu tư muốn tìm đến một chiến lược đầu tư mà theo họ có thể an toàn hơn. Tuy nhiên, cổ phiếu có thị giá thấp không có nghĩa là cổ phiếu rẻ, an toàn. Chỉ số P/E, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, triển vọng phát triển, quản trị nhân sự, chiến lược phát triển của công ty cũng là các tiêu chí hết sức quan trọng nên được sử dụng để xem cổ phiếu đó có giá hợp lý hay không. Với những dấu hiệu trên, chúng tôi tiếp tục giữ quan điểm về một thị trường chưa tăng trưởng mạnh trong tuần tới.
Sàn TP. HCM
Xu hướng sụt giảm với biên độ dao động mạnh vẫn đang được duy trì. Khối lượng giao dịch phiên cuối tuần tiếp tục giảm 10,71% và giá trị giao dịch giảm 10,58% so với phiên giao dịch 1 tuần trước. Một số cổ phiếu chủ chốt như FPT, GMD, HRC, REE, SAM, SFI, TCT vẫn "trượt dốc" khá mạnh. Những cổ phiếu tăng nóng trong phiên giao dịch trước như BBC, CII, DMC, HAP… đã đảo chiều giảm giá với lượng dư bán khổng lồ. Đối mặt với trạng thái thị trường hiện nay, nhà đầu tư nội cảm thấy lo lắng và dè dặt trong những giao dịch mua vào, đồng thời đẩy mạnh lượng bán ra với mục đích rút khỏi thị trường và chờ đợi một đợt tăng giá mới. Trong khi đó, nhà đầu tư nước ngoài lại tỏ vẻ lạc quan khi tăng cường giao dịch mua. Theo thống kê của TTGDCK TP. HCM, trong tuần qua, khối lượng mua vào được thực hiện bởi nhà đầu tư ngoại tăng gấp 2 lần so với lượng bán ra.
Các yếu tố kỹ thuật
Tiếp tục xu hướng đi xuống cùng với biên độ dao động khá mạnh, đường giá VN-Index đã phá vỡ mức support thiết lập tại 977,3 điểm (ngày 03/07/2007), trong khi đó, đường resistance tại 1.055,70 điểm được xác lập ngày 26/06/2007 vẫn luôn được duy trì. Để xác định giới hạn dao động của chỉ số thị trường, một đường support mới được đưa ra - thiết lập tại 905 điểm (ngày 24/04/2007).
Dải Bollinger Bands ngày càng mở rộng cho thấy khả năng biến động mạnh của thị trường trong thời gian tới. Bên cạnh đó, sự chuyển động theo sát đường cận dưới (dải Bollinger) của VN-Index báo hiệu khả năng đảo chiều của chỉ số này trong một hoặc hai phiên giao dịch tới.
Đường Stochastic Oscillator đạt giá trị 0.00 - oversold và tiếp tục đi xuống. Như vậy, lực lượng cung vẫn đang chi phối toàn bộ thị trường và xu hướng giảm giá có thể sẽ còn kéo dài.
DI(+) và DI(-) tiếp tục phân kỳ tương đối mạnh sau phiên giao dịch sáng 27/7. Khoảng cách giữa hai đường DI lên tới 46 đơn vị. Bên cạnh đó, xu hướng đi lên của ADX cho thấy định hướng (giá giảm) của thị trường đang được khẳng định rõ hơn.
MACD duy trì xu hướng đi xuống và phân kỳ ngày càng mạnh đối với đường dấu hiệu. Trạng thái giá giảm vẫn đang tiếp tục diễn ra.
Khuyến nghị
Trong bối cảnh hiện nay, chúng tôi cho rằng, nhà đầu tư nên cân nhắc khi tham gia giao dịch. Chiến lược trading vẫn có thể được áp dụng trong tuần tới.
Sàn Hà Nội
Thị trường HASTC tiếp tục thể hiện sự ảm đạm trong toàn bộ tuần giao dịch khi không có phiên giao dịch nào tăng điểm. Trong phiên giao dịch cuối tuần Hastc-Index đóng cửa ở mức 258,84, giảm 8,58 điểm, tương đương 3,2% trong khi tổng giá trị giao dịch tăng 8,3% so cuối tuần trước.
Trong tuần, tất cả các cổ phiếu mạnh trên thị trường HASTC đều có xu hướng giảm như ACB, BVS, NTP, SSI, SDA, trong khi có sự tăng mạnh liên tục của giá một số cổ phiếu như HSC, S99, VSP, SD7.
Nhà đầu tư nước ngoài mua vào 665.800 CP, tăng 3,7% và bán ra 234.900 CP. Cổ phiếu được nhà đầu từ nước ngoài mua vào nhiều nhất là BCC, SSI và NTP. Những phân tích trên cho thấy, thị trường HaSTC giảm từ từ, tuy khối lượng giao dịch có tăng hơn so với tuần trước đó, nhưng chưa thấy nhiều dấu hiệu tích cực về việc thị trường sẽ tăng trở lại.
Các yếu tố kỹ thuật
Giới hạn dao động của Ha-Index được xác định qua 2 đường :
- Đường Resistance được thiết lập ở mức 319,51 điểm ngày 04/05/2007.
- Đường Support được xác định ở mức 252,61 điểm 03/07/2007.
Trong tuần qua, Hastc-Index tiếp tục đi xuống nằm sát với cận dưới dải Bollinger Bands và nằm dưới 2 đường MA. Đường MA (5 ngày) cắt đường MA (15 ngày) theo chiều đi xuống cho thấy xu thế đi xuống của Hastc-Index. Dải Bollinger Band khép lại và đi ngang cho thấy khoảng dao động của Hastc-Index đang giảm dần.
Hastc-Index sắp xuống đến mức Support 252,61 điểm, đây là mức nhạy cảm, có 2 khả năng có thể xảy ra:
+ Hastc-Index xuống đến mức Support và quay lên.
+ Hastc-Index vượt qua mức Support và đi xuống sâu hơn, tạo ra mức Support mới.
Đường DI (-) đi xuống, DI (+) và đường ADX đi ngang cho thấy xu thế của đường Hastc-Index chưa được khẳng định rõ ràng.
Đường RSI đi xuống đạt 24,4 ở mức oversold, thể hiện sự bán ra qua nhiều trên thị trường.
Khuyến nghị
Giống như sàn HoSTC, nhà đầu tư cần có những cân nhắc nhất định trước khi thực hiện giao dịch mua hoặc bán tại sàn Hà Nội.
No comments:
Post a Comment